銀行代銷基金“有點難” 客戶經理坦言不再重點推薦

2022-05-10 08:00:10來源：北京商報

受市場行情震蕩、新發基金低迷等因素的影響，銀行代銷公募基金業務亦受到沖擊。5月9日，北京商報記者統計發現，2022年一季度“股票+混合”公募基金(又稱權益類基金)保有規模合計5.91萬億元，環比減少了8.55%，作為基金代銷主力軍的銀行，該類基金保有規模“縮水”較為嚴重，環比降幅達14.24%，但在整體保有規模下滑的情況下，證券公司、保險及代理機構該類基金銷售保有規模卻出現逆勢上漲。而在銷售端，基金代銷低迷的行情仍在持續，根據記者調查情況來看，有銀行客戶經理表示，目前暫無代銷新發基金，也不再重點推薦基金產品。在分析人士看來，隨著A股市場政策底、估值底、市場底穩定性階段的到來，銀行代銷基金保有規模會逐步恢復，未來仍將占據代銷主導。

銀行權益類基金

代銷規模縮水

一季度A股市場震蕩明顯，受此影響，基金代銷規模也有所下滑。近期，中國證券投資基金業協會(以下簡稱“中基協”)披露的基金銷售機構公募基金銷售保有規模前100強名單顯示，2022年一季度“股票+混合”公募基金保有規模合計5.91萬億元，環比減少了8.55%。

作為基金代銷主力軍的銀行受市場沖擊最為嚴重，一季度銀行“股票+混合”公募基金保有規模約3.25萬億元，環比降幅達14.24%;獨立基金銷售機構保有規模合計為1.48萬億元，環比減少12.62%。

而在整體保有規模下滑的情況下，證券公司、保險及代理機構“股票+混合”公募基金規模卻出現逆勢上漲，證券公司該類產品保有規模合計約1.14萬億元，環比增超21%;保險及代理機構規模為369億元，較去年四季度增長13.89%。

從上榜公募基金銷售保有規模100強的名單來看，2022年一季度，銀行上榜數量也有所下滑，共有26家上榜，環比減少了5家，東莞銀行、珠海華潤銀行、長沙銀行、東莞農村商業銀行、渣打銀行(中國)退出100強榜單，證券公司上榜總數則多增5家至51家，獨立基金銷售機構和保險及代理機構總數均未發生變化，分別為21家和2家。

談及一季度基金代銷保有規模整體下降，證券公司等機構卻逆勢上漲的原因，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，一季度“股票+混合”公募基金保有規模的下降主要是與A股市場持續下跌有關，尤其是一季度上證指數整體下降了10.65%，在此背景下，權益類產品的凈值產生了一定的虧損，對于銀行而言，客戶偏保守，購買欲望進一步降低，而證券公司客戶相對而言更偏好權益產品，加之持續進行的投顧教育，許多投資者認為現在市場估值相對偏低，想通過補倉拉低交易成本。

代銷不易

客戶經理坦言不再重點推薦

受A股市場震蕩影響，“股票+混合”基金虧損較為嚴重。同花順iFinD數據顯示，一季度股票型基金的平均收益率為-13.12%，混合型基金平均收益率為-11.21%。

基金業績低迷，也給銀行代銷基金業務帶來不小壓力。一位股份制銀行客戶經理坦言，最近該行無新售的基金產品，以銷售持營基金(即基金已經運作,但是還在向市場開放份額申購的基金)為主，目前主動咨詢基金的客戶比較少，銀行內部也不再重點推薦基金，而是建議客戶配置保險和理財產品作為“安全墊”以應對波動行情。

“基金行情不太好” ，一位國有銀行客戶經理也表示，該行近期雖有新發基金，但客戶購買的并不多，基本都是以定投老基金為主。“其實現在做些基金定投還是很不錯的選擇，通過資金定期投入，分散風險。”該客戶經理建議道。

事實上，在此前2022年一季度業績交流會上，招商銀行管理層就曾表示，一季度的財富管理整體的收入同比下降了11%，受到主要的壓力因素來自代銷基金，一季度全市場新發基金的募集規模同比下降了70%，該行基金銷售在市場排名領先，受沖擊較大。但資本市場在觸底回升，招商銀行也將通過綜合產品配置、豐富產品體系，為客戶提供差異化、陪伴式的服務。

在零壹研究院院長于百程看來，公募基金中“股票+混合”基金銷售，與資本市場的表現密切相關。今年來A股市場大幅下跌，“股票+混合”類基金多數虧損，由此基民觀望情緒濃厚。于百程建議，在波動比較大的市場中，定投基金是比較好的選擇，同時，如果投資者對長期市場看好，也可以精選指數基金進行長期投資。

“市場在調整的過程中，出現一些凈值的回調屬于正常的情況。”王紅英表示，中長期來看，中國經濟的基本面沒有本質的改變，建議銀行等基金代銷機構持續做好投資者教育，讓客戶對基金凈值波動有正確的認識。而對于投資者，建議其在風險可控的前提下，可以酌情陸續買進一些歷史基金業績不錯的產品，碳中和、新興科技、新基建等一些風險相對較小的公募基金產品也可以考慮穩健持有。

代銷規模預計逐步恢復

銀行仍將占據主導

長期以來，公募基金代銷格局呈現出銀行、證券公司、獨立基金銷售機構三足鼎立的局面，且由于網點較多、客戶黏性較強，銀行往往位居代銷C位。2022年一季度銀行保有規模、上榜數量雖然有所下降，不過在保有規模占比上卻仍獨占鰲頭，“股票+混合”公募基金保有規模占比達54.95%，遠超過證券公司19.24%、獨立基金銷售機構25.19%的保有規模占比。

從上榜銀行排名來看，招商銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行、民生銀行、浦發銀行仍占據“股票+混合”公募基金保有規模的前十強中的八席位置，保有規模分別為6798億元、4585億元、3437億元、2802億元、2407億元、1907億元、1434億元、1427億元。

談及未來基金代銷的走勢和格局，王紅英認為，在整個市場政策底、未來的估值底進一步夯實的背景下，無論是銀行還是其他非銀機構的代銷規模均會出現逐步上升的勢頭。一季度銀行“股票+混合”類公募基金保有規模雖有所下滑，但在該類基金保有規模占比中仍然是主導地位，隨著A股市場政策底、估值底、市場底穩定性階段的到來，購買基金的客戶會呈現出增長的趨勢，銀行代銷該類基金保有規模會有結構性的恢復，未來銀行依據網點優勢仍將占據基金代銷的主導地位。

“作為基金銷售的代理方，越來越多的銀行通過投資者教育，讓客戶理解權益類資產凈值波動屬于相對大概率事件。在估值底相對來臨的背景下，未來一段時間，銀行客戶購買基金的熱情會有所恢復。”王紅英說道。

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