2022年以來，強制退市的相關規(guī)定正逐步將一些上市公司從資本市場淘汰出局。同花順數據顯示，目前有227家公司觸及退市預警線。
對此，海潤天睿律師事務所高級合伙人許家武律師對《證券日報》記者解釋，按照2022年1月份修訂的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，強制退市主要分為交易類強制退市、財務類強制退市、規(guī)范類強制退市和重大違法強制退市四大類。2022年以來，陸續(xù)有公司因觸碰紅線被強制退市，說明資本市場強制退市制度正在嚴格執(zhí)行中。在全面實行股票發(fā)行注冊制的大背景下同步推進強制退市制度，是資本市場持續(xù)深化改革的重要內容。
21家公司踩中2條以上退市紅線
需要注意的是，不少公司踩中的退市紅線不止一條。例如，除*ST艾格之外，*ST東電、*ST濟堂、*ST中新目前的股價也低于1元，且*ST中新最新市值不足3億元。
有投資機構人士對《證券日報》記者提及，近年來，投資環(huán)境發(fā)生變化，此前“炒小炒差”的風氣有所改變，而對于一些明顯“回天乏力”的上市公司，投資人的態(tài)度明確，不會再去賭未來的借殼預期，而這也是一些基本面較差的公司在二級市場被投資者用腳投票，最終出現面值退市危機的原因。
重回資本市場并非易事
“此前，上市公司屬于‘稀缺資源’，且劣質公司不能有序退出，導致很多資金熱衷于炒概念、炒殼，而不是遵循價值投資的理念，導致需要資金發(fā)展的優(yōu)秀公司得不到資本市場資金的支持。這種嚴重扭曲的市場形態(tài)，對于資本的合理配置，對于經濟的健康發(fā)展，對于促進社會公平都是極為不利的，用制度讓‘良幣驅逐劣幣’十分重要。”許家武對《證券日報》記者介紹，上市公司退市數量的增加，同時結合不斷加強監(jiān)管處罰力度，說明我國證券市場法治化建設的步伐正在加快，在充分保護投資者權益的同時，堅決將質地不好的上市公司出清，從而為實體企業(yè)上市融資提供廣闊的空間和良好的資本市場環(huán)境。
“滬深兩家交易所上市規(guī)則同時規(guī)定，上市公司因觸及欺詐發(fā)行強制退市情形，其股票被本所終止上市的，不得在本所重新上市。因此，除了情節(jié)極為惡劣的欺詐上市情形外，這些被強制退市的上市公司，只要集中精力做好主業(yè)，或者通過破產重整擺脫沉重的債務負擔，或者進行資產重組置入優(yōu)質資產，從而切實改善生產經營狀況和企業(yè)質量，證券市場的大門依然是為它們敞開著的。不過，退市后重新上市的機會雖然存在，但總體還是非常艱難的。”許家武表示。
需要注意的是，在上述227家踩到相關紅線的上市公司中，重大違法類紅線觸及的企業(yè)占比較多，占比接近一半。在這些出現重大違法行為的上市公司中，如何保證審計機構等第三方機構的勤勉盡職，也是資本市場近幾個月以來的熱門話題。
許家武坦言，第三方機構必須嚴格按照執(zhí)業(yè)規(guī)范要求員工，要求上市公司，而不應遷就上市公司的訴求。“對于券商、律所和審計機構來說，面對監(jiān)管部門不斷強化退市規(guī)則、出清劣質上市公司的新形勢，需要更加嚴格自身的執(zhí)業(yè)紀律和職業(yè)道德約束，不斷提高自身執(zhí)業(yè)能力和水平。”
