世界快看：美國緊急向爆雷銀行“輸血”，難除危機病根

2023-03-18 10:35:57來源：環球時報

【環球時報駐美國、英國特約記者張思思紀雙城環球時報記者倪浩張鴻陪】美歐銀行接連“爆雷”引發業界對更廣泛動蕩的擔憂。美國《華爾街日報》分析認為，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉讓人們對銀行系統的不信任持續蔓延，瑞信陷入困境更令形勢雪上加霜。美歐力圖在最短時間內解決銀行業的燃眉之急。16日，美國11家大型銀行聯合出手，對中型銀行實施流動性支援，暫時令市場情緒得到安撫。但行業分析認為，難以抑制的高通脹以及近期潛在的經濟衰退風險才是歐美最棘手的系統性問題。

300億美元

硅谷銀行危機爆發后，多家美國中型銀行被拖入旋渦，其中第一共和銀行被認為已經站在“懸崖最邊緣”。3月16日美股尾盤，華爾街的11家大型銀行向第一共和銀行注入300億美元流動性。根據一份聯合聲明：美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行今天宣布，將各自向第一共和銀行存入50億美元的無保險存款。11家銀行的存款總額為 300 億美元。

(資料圖)

硅谷銀行logo，資料圖

“美國大銀行的支援是出于防范銀行系統恐慌情緒蔓延而伸出援手。”《華爾街日報》17日的報道還援引知情人士透露，這些銀行的高管最近幾天一起制定了這項計劃，并與美國財長耶倫、白宮官員和監管機構進行了討論。美國財政部、美聯儲、聯邦存款保險公司、貨幣監理署16日發布聯合聲明表示，對11家銀行向第一共和銀行聯合存入300億美元的行為表示熱烈歡迎，并稱此舉展示了美國銀行體系的韌性。

《華爾街日報》稱，事實上，硅谷銀行和簽名銀行在此次危機中先后倒閉后，華爾街大銀行在過去一周獲得數以十億美元計的存款流入，這些存款多來自第一共和銀行等美國中型銀行。因此，此次援助也可以被視作大型銀行把獲得的儲蓄資金中的一部分“返還”給了中型銀行。

由于硅谷銀行倒閉引發的金融動蕩迅速蔓延至歐洲，本周資本市場上銀行股價的暴跌在大西洋兩岸反復傳染。周三，瑞士信貸盤中暴跌30%，并引發歐洲主要銀行集體重挫。隨后，恐慌情緒又回傳給美國，引發美國一眾銀行再次下跌。直至周四，歐美監管層以及各大商業銀行紛紛喊話安撫市場，并承諾輸血救市場，動蕩不安的歐美金融市場一度迎來喘息。

然而在17日，市場情緒再度波動。硅谷銀行的母公司硅谷金融集團當天宣布尋求破產保護，為硅谷銀行尋找買家。當天開盤后，遭遇評級下調和美國股東的起訴的瑞士信貸股價開盤下跌超5%，本周下跌約26%，或創下該公司自2008年10月全球金融危機以來最大單周跌幅。美國第一共和銀行3月以來跌去了70%。17日開盤后，第一共和銀行重挫20%，觸及熔斷。評級機構穆迪認為，如果未來銀行業的壓力加劇，美聯儲和其他央行的政策調整會讓未來幾周內的全球金融市場持續波動。

“真正的衰退”下半年到來？

“經濟衰退可能會因銀行貸款降溫而更快到來。”美國CNBC網站報道稱，過去幾個月來，華爾街一直在爭論經濟是否正在走向衰退。許多經濟學家認為一場“真正的衰退”或許會在今年下半年出現。但美國地區性銀行倒閉后引發市場的快速波動，讓一些策略師開始預計經濟收縮將比預想的更早到來。

同時，經濟學家們還預計銀行貸款將會減少，因此也下調了此前對經濟增長的預測。摩根大通經濟學家15日發表觀點稱：“一個非常粗略的估計是，中型銀行貸款增長放緩可能會使未來一兩年的GDP 下降0.5到1個百分點。這與我們認為收緊貨幣政策將在今年晚些時候將美國推入衰退的觀點大體一致。”

CNBC的文章還認為，債券收益率暴跌、油價和股票價格大幅下跌以及波動率急劇上升都表明投資者擔心經濟衰退即將來臨。在硅谷銀行和簽名銀行破產之后，瑞士信貸出現的恐慌加劇了本就對美國區域性銀行的擔憂。“無論是在美國的大型銀行還是中小型銀行，我們都將看到更嚴格的貸款標準。”摩根士丹利投資管理公司全球固定收益宏觀策略主管吉姆·卡隆認為，即使是較大的銀行也將進一步收緊貸款標準，“人們對此緊張是理所當然的”。

布萊克利金融集團首席投資官布克瓦爾也分析稱，美歐銀行接連發生危機，使得各大銀行越發關注對資產負債表的改善，減少對外貸款和投資，這可能使經濟衰退更快到來。

“信貸是經濟機器的潤滑油，”NatWest Market 全球經濟和市場策略主管約翰·布里格斯認為，即使近期的銀行業沖擊得到緩解，投資者對廣泛金融機構的擔心暫時得到放松，但是市場上的避險情緒將開始出現。銀行貸款放緩的連鎖反應可能是通貨緊縮，至少是通貨緊縮沖擊。

據美國福克斯新聞16日報道，美國房地產資訊網站Real Estate Witch的調查顯示，約75%的受訪者認為美國經濟正走向衰退，69%的人稱已經進入衰退之中。超過一半（55%）的受訪者則悲觀表示自己將在經濟衰退中失去一切。

三重考驗

“當美聯儲為遏制快速通脹而開始加息時，硅谷銀行就已經陷入了困境。”《紐約時報》15日稱，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉凸顯了中小型銀行所面臨的挑戰，這些銀行往往專注于小眾業務，并且比大型銀行更加容易受到銀行擠兌的影響。

報道稱，幾十年來，硅谷銀行從風生水起的初創企業那里獲得了大量現金，它的做法和大多數競爭對手一樣：將一小部分存款以現金形式保留，其余部分購買國債等長期債權。在利率保持低水平時，這些投資承諾穩定、適度的回報。但事實證明，它們目光短淺。硅谷銀行沒有考慮到經濟整體形勢，在一年多的刺激措施之后，經濟已經過熱。

華泰證券分析師易峘在最新的研報中指出，瑞信暴跌和硅谷銀行破產背后的根本原因都是利率上升得太快，金融系統和實體經濟都無法長期承受這樣的資金成本。如果美歐央行繼續激進加息，銀行和金融系統將繼續承受極大的壓力。

宏觀經濟學家、北京師范大學教授萬喆在接受《環球時報》記者采訪時表示，歐美金融業監管層已陷入抑通脹、控風險、防衰退的重重考驗當中，政策的選擇與制定相互掣肘。

據路透社報道，澳大利亞投行巴倫喬伊的首席市場策略師達米安·鮑伊分析稱，歐美金融監管層一方面對銀行放水救市，另一方面又要進行貨幣緊縮，本身就是自相矛盾的政策。他表示：“向銀行注資確有幫助，它消除了眼前的風險，但我們這樣做得越多，我們的貨幣政策就越遲鈍，我們就越需要忍受更高的通貨膨脹。”

許多歐美央行在努力控風險、抑通脹的同時，還在小心防止經濟衰退的出現。然而經濟衰退的預警依然從眾多機構中發出。據彭博社報道，高盛因為美國銀行問題對經濟影響的不確定性正在增加，決定將其對未來12個月美國經濟衰退的概率從之前的25%提高到35%。另據報道，美國銀行業專家戴維·塔維勒表示，硅谷銀行遭關閉是美聯儲加息過高過快的犧牲品。他認為，美聯儲加息引發的連鎖反應不會就此結束，不僅硅谷的經濟會放緩，美國各地的經濟都會受到影響。

萬喆告訴《環球時報》記者，歐美央行在歷來的加息中都會觸發金融市場的震蕩甚至是造成經濟的衰退，雖然市場主流聲音認為，這次的銀行倒閉事件不會是系統性危機，但是很難斷言歐美這一次的金融困境會很快結束，甚至未來歐美銀行業所面臨的風險點仍會進一步暴露。

萬喆認為，對銀行問題的處理以及美聯儲的貨幣政策可能又會讓經濟衰退的發生變得更加清晰。這使得歐美很多政策問題和經濟問題相伴發生，互相觸發。萬喆表示，雖然就目前歐美金融形勢現狀還不能說已發生金融危機，更不能說金融危機已觸發了經濟衰退甚至是經濟危機。但更嚴重問題發生的風險仍在，需要各國密切關注并及時采取措施來預防。

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