愛建集團信托業務承壓凈利降23% 華貴人壽成立五年扭虧為盈

2022-01-24 15:35:08來源：長江商報

均瑤系金融上市公司愛建集團(600643.SH)首次進軍壽險行業。

日前，愛建集團披露對外投資公告，公司擬以1.28億元受讓西藏酷愛通信所持華貴人壽1億股，占其總股本比例的10%。本次受讓完成后，愛建集團持有華貴人壽10%股權，為其第四大股東。

華貴人壽是地方性保險公司，定位于產品與服務領先的互聯網平臺型保險公司。自2017年2月成立以來，華貴人壽曾連續五年虧損，2017年至2020年凈利潤合計為-3.45億元。但2021年，華貴人壽順利扭虧，全年實現凈利潤3127.2萬元。

長江商報記者注意到，以信托為核心主業的愛建集團，近年來不斷完善金融業務布局，旗下業務涵蓋信托、融資租賃、私募等。但近幾年來受到信托行業監管政策持續壓降融資類和通道類信托業務規模，愛建集團信托板塊發展也面臨一定挑戰。2021年，愛建信托實現營業總收入23.77億元，同比減少4%;凈利潤9.3億元，同比減少23%。

在此背景下，愛建集團初次涉足壽險行業，以期完善其金融業務鏈條，增強綜合實力。

華貴人壽成立五年扭虧為盈

資料顯示，華貴人壽成立于2017年2月，注冊資本10億元。華貴人壽定位于產品與服務領先的互聯網平臺型保險公司。在市場策略方面，華貴人壽實施差異化競爭戰略，客群聚焦于30-45歲的中年，以定期、終身壽險兩類產品為主打。在機構鋪設方面，華貴人壽當前共有貴州、河北2個省級分公司，3個中心支公司。

長江商報記者注意到，在此次愛建集團入股前不久，華貴人壽剛剛完成第一大股東的變更。

去年5月，貴州銀保監局批復同意，貴州貴安金融控股公司擬將11000萬股股份(占總股本11%)無償轉讓給貴州金融控股集團有限責任公司(以下簡稱“貴州金控”)。

上述股權變動完成后，目前貴州金控直接持有華貴人壽21%股權，為其第一股東。原第一大股東貴州茅臺集團持股比例20%，降為第二大股東，華康保險為第三大股東，持股比例為15%。西藏酷愛通信作為深市上市公司愛施德(002416.SZ)全資子公司，持有華貴人壽10%股權，為后者第四大股東。

根據交易方案，愛建集團此次擬以1.28億元受讓西藏酷愛通信所持華貴人壽1億股，占其總股本比例的10%。本次受讓完成后，愛建集團持有華貴人壽10%股權，為其第四大股東。

以此計算，華貴人壽目前整體估值約為12.8億元。本次交易中標的股權轉讓價格為1.28元/股，與2019年末華貴人壽原股東河北匯佳房地產與天津錦億之間的交易定價1.2元/股差異不大。

雖然成立還不足五年，但華貴人壽似乎已經打破了壽險行業“七虧八盈”的傳統，在2021年順利實現盈利。

根據年報，2017年至2020年，華貴人壽分別實現營業收入4.76億元、6.68億元、11.53億元、20.47億元，其中保險業務收入4.24億元、6.47億元、10.91億元、20.13億元;凈利潤分別虧損7770.4萬元、1.2億元、7853.98萬元、6848.72萬元。雖然營收規模增長較快，但華貴人壽四年間累計虧損近3.45億元。

最新的財務數據顯示，2021年華貴人壽實現營業收入11.94億元，同比減少41.7%;凈利潤3127.2萬元，同比實現扭虧為盈;經營活動產生的現金流量凈額為15.5億元，同比增長23.7%。截至2021年末，華貴人壽總資產74.19億元，總負債67.56億元，凈資產6.63億元。

華貴人壽在其官網介紹，公司的發展戰略包括三步曲“六年盈、八年平、九年上市”。以此來看，華貴人壽已經提前一年實現了盈利目標。

但隨著去年10月互聯網人身險業務新規釋出，此前高速發展的互聯網人身險業務迎來全面監管。在更為嚴格的監管環境下，作為中小型險企的華貴人壽如何突圍，仍存在未知。

行業轉型大趨勢下愛建信托利潤承壓

對于愛建集團而言，投資入股華貴人壽是其在壽險板塊的初次嘗試。

資料顯示，愛建集團是中國改革開放后的首家民營企業。近年來，圍繞金融主業的定位，愛建集團通過愛建信托、愛建租賃、華瑞租賃、愛建資產、愛建產業、愛建資本、愛建基金銷售、愛建香港、愛建保理等子公司圍繞相應主業開展業務。

自2009年以來，愛建集團連續12年保持凈利潤增長。2009年至2020年，公司營業收入由5.14億元增長至43.77億元，凈利潤則由6383.44萬元增長至13.52億元。

2021年前三季度，愛建集團實現營業收入34.26億元，同比增長13.3%;凈利潤11.56億元，同比增長12.76%。

信托業務是愛建集團的核心板塊。但近年來，在監管的導向下，信托行業有序壓降融資和通道類業務規模，從注重規模轉向注重發展質量。特別是去年以來，信托行業資產規模繼續下降，信托資產結構、資金信托的投向和運用方式持續優化，信托業務轉型取得一定成效。

傳遞到愛建集團的信托業務表現上，日前公司披露數據，2021年愛建信托全年實現營業總收入23.77億元，同比減少4%;實現利潤總額12.53億元，同比減少22%;實現凈利潤9.3億元，同比減少23%。

愛建集團同時表示，主要由于受到行業監管政策持續壓降融資類和通道類信托業務規模，對愛建信托當期收入和利潤產生較大影響。截至2021年12月末，愛建信托資產總額105.16億元，較上年末減少0.68億元;所有者權益82.38億元，較上年末減少0.7億元，主要為經營積累減少。

而對于此次受讓華貴人壽股權，愛建集團稱可進一步豐富公司金融業務板塊，補充公司金融業務結構，完善公司金融業務鏈條，提升公司整體的綜合實力，從而促進公司的長期持續發展。