醫藥原料供應商誠達藥業股份有限公司(下稱誠達藥業)近日回復了第三輪問詢，或離IPO更進一步。
這并非誠達藥業首次申報IPO，早在2011年和2013年誠達藥業曾兩次提交招股說明書(申報稿)，但最終第一次IPO因募集資金用途存在不確定性被否，第二次則因企業主動撤回IPO而終止。
長江商報記者注意到，誠達藥業此次IPO仍面臨家族控股、主營業務市場占有率低、研發費用率低于同行均值等問題。
“家族控股”董事長實控3家公司
招股書顯示，誠達藥業前身為浙江嘉善誠達藥化有限公司，成立于1999年3月25日，系自然人葛建利、黃洪林、鄭土才共同出資設立的有限責任公司，法定代表人為葛建利，設立時注冊資本為50萬元，經營范圍為丁胺卡那霉素原料生產銷售，股份公司成立于2009年12月。
截至招股說明書簽署之日，公司董事長葛建利直接持有公司36.22%的股份，為誠達藥業的控股股東。公司共同實際控制人為葛建利、盧剛和盧瑾，三人合計直接和間接控制誠達藥業本次發行前41.36%的股份。其中，盧剛系葛建利之子，盧瑾系葛建利之女。盧剛通過嘉善匯誠間接控制公司2.87%的股份;盧瑾通過嘉善和誠間接控制公司2.27%的股份。
長江商報記者注意到，葛建利實控多家公司，并且還有公司違規。
據天眼查數據，葛建利共有3條任職信息，其中擔任法定代表人3家公司，擔任股東2家，擔任高管3家，實際控制權3家。值得注意的是，葛建利周邊風險30項，預警提醒25條。其中誠達藥業被起訴的開庭公告多達8項。
具體來看，誠達藥業曾因買賣合同糾紛而被起訴，因建設工程施工合同糾紛而被起訴，還曾因其他原因而受到行政處罰。報告期內，誠達藥業曾因廢水、廢氣排放超標受到三項行政處罰。
兩大主營業務均不突出
招誠達藥業主要致力于為跨國制藥企業及醫藥研發機構提供關鍵醫藥中間體醫藥合同定制研發生產(CDMO)服務，同時從事左旋肉堿系列產品的研發、生產和銷售。2018-2020年(報告期)，公司醫藥中間體和左旋肉堿產品收入合計占主營業務收入比例分別為92.65%、93.03%和94.97%。
因主營產品價格增長和市場擴大等因素，誠達藥業業績快速增長。報告期其營業收入分別為2.03億元、2.94億元和3.73億元，其中2019年和2020年分別增長了44.69%和26.89%;凈利潤分別為671.01萬元、5418.49萬元和1.20億元，其中2019年和2020年分別大增707.51%和120.74%。
值得注意的是，報告期內，誠達藥業直接或間接對美國出口的金額分別為5070.68萬元、8599.10萬元和10731.74萬元，占公司主營業務收入的比例分別為24.96%、29.28%和28.77%。
公司稱公司直接向美國銷售的左旋肉堿系列產品自2019年5月10日起加征關稅至25%。若未來中美間的貿易環境進一步趨緊，客戶要求關稅互相分擔或降低產品售價，則可能對公司產品出口及與客戶的合作關系產生嚴重影響，從而對公司經營造成不利影響。
此外，雖然業績亮眼，但從市場占有率來看，誠達藥業兩大主營業務均不算突出。
數據顯示，2019年誠達藥業CDMO市場份額僅有0.76%，而招股書所列舉的藥明康德、凱萊英、博騰股份和九洲藥業等4家同行業上市公司的CDMO市場份額分別為17.93%、11.75%、7.22%和3.62%，均高于誠達藥業。
在左旋肉堿系列產品方面，誠達藥業2019年出口金額占全球市場份額的6.35%。但同期，廣州南沙龍沙有限公司、東北制藥、開原亨泰營養科技有限公司和遼寧科碩營養科技股份有限公司等4家公司的左旋肉堿出口金額分別占全球市場份額的20.34%、12.12%、10.95%和10.19%。
相比之下，誠達藥業的兩大主營業務和同行業公司相比差距不小。
研發費用率低于同行均值
誠達藥業研發支出也低于同行。
2018-2020年，公司的研發費用率分別為4.67%、4.12%和5.09%，同行均值分別為6.49%、6.81%和7.62%，研發費用率低于同行均值。
其中，誠達藥業2020年研發費用為1898.44萬元，占當期營收的比例為5.09%;凱萊英和博騰股份的研發費用分別為25893.43萬元和15783.92萬元，占當期營收比例分別為8.22%和7.62%。而藥明康德、九洲藥業和東北制藥雖然研發費用占比低于誠達藥業，但研發絕對支出遠超誠達藥業。2020年這三家公司研發支出分別為69325.96萬元、11422.86萬元和7418.08萬元。
此外，公司核心人員不穩定，也給公司未來發展埋下隱患。
2008年5月，為推進當時創新藥業務發展戰略，公司引進王喆擔任研發中心負責人，但因后來國內新藥研發環境、公司新藥戰略實施進度與王喆對其個人職業發展規劃的預期未能完全匹配，經雙方友好協商，王喆于2009年6月離職。
2017年9月，公司因研發工作管理需要，引進施裕華先后擔任公司研發中心主任、技術總監等職務，負責公司研發有關工作;2020年6月，施裕華因個人原因離職。
截至報告期末，誠達藥業擁有核心技術人員9名，占員工總數的2.01%;研發人員62名，占員工總數的13.87%。
