12月9日的會議指出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
消息一出，市場的反應不小。根據(jù)咱們的貨幣政策基調(diào)，由緊到松依次可劃分為“從緊”、“適度從緊”“穩(wěn)健”、“適度寬松”和“寬松”等幾個區(qū)間，中央銀行會根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化，對貨幣政策進行調(diào)整。
但2009-2010年之后，就再也沒有提過“適度寬松”了，大部分時間都是在各種“穩(wěn)健”之間進行微調(diào)。貨幣政策從“穩(wěn)健”調(diào)整為“適度寬松”，這是間隔14年以來首次改變貨幣政策立場。
數(shù)據(jù)來源：中國政府網(wǎng)
一、對黃金的影響?
流動性增加，黃金需求上升
適度寬松的貨幣政策通常意味著中央銀行將降低利率，增加市場流動性，讓企業(yè)和個人更容易獲得貸款。市場上貨幣供應增加，可能會引發(fā)通脹預期。在這種環(huán)境下，黃金作為適合長期配置的較優(yōu)選擇，需求可能會上升。
黃金整體走勢與CPI漲幅匹配
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：1995.1.1-2024.10.31。
匯率波動，黃金價值凸顯
適度寬松的貨幣政策還可能影響匯率市場，黃金被視為國際貨幣，價值相對穩(wěn)定。因此在匯率波動較大的時候，黃金往往會更受投資者的青睞。
以美元指數(shù)為例：美元對內(nèi)貶值時，黃金表現(xiàn)較好
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2014.12.10-2024.12.10。
投資者信心增強，黃金市場活躍
本次會議明確提到“實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內(nèi)需求，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市。”在經(jīng)濟復蘇和增長預期增強的背景下，投資者對市場的信心也會增強，黃金市場也不例外。投資者可能會將部分資金投向黃金市場，以尋求更高的收益和更好的資產(chǎn)配置效果。
二、如何把握黃金的投資機遇?
政策作為市場的風向標，我們要密切關注央行后續(xù)的政策實施細節(jié)，比如利率調(diào)整、存款準備金率變化等，這些都會直接影響黃金價格的走勢。同時，也要關注全球經(jīng)濟形勢和地緣政治局勢的變化，這些因素都可能成為推動黃金價格上漲的催化劑。
(文章來源：華安基金)
