近期債市下行空間打開，再次成為市場關注焦點。2024年12月2日，10年期國債收益率向下突破2%，創2002年4月以來新低。
伴隨債市明顯回暖，債基凈值也水漲船高。據Wind數據，截至2024年12月4日，市場上超2100余只純債基金凈值創成立以來新高(不同份額分開統計)。
機構搶跑“年末行情”
業內人士表示，臨近年底，機構積極配置優質資產為明年搶跑，往往會帶動國債收益率下行。國債收益率下行，意味著債券價格上漲，即債市走強。
華泰證券統計2019年以來的債市表現發現，每年“年末行情”的概率相對較高，十年期國債收益率在12月均出現了不同程度的下行，其中2020年、2023年下行幅度均在10BP以上，2019、2021年在6-8BP，2022年幅度最小約2BP。
展望明年債市收益率，多家機構給予繼續下行震蕩的判斷。
中金固收研報指出，就年內和明年債市而言，在經濟結構轉型、財政溫和刺激以及貨幣政策寬松助力的背景下，債市利率中樞可能進一步下移，明年年底10年期國債收益率或降至1.7%~1.9%，債券牛市或延續。
國信證券也在最新研報中表示，貨幣寬松預期下，債券利率有望進一步下探。
鵬華56只純債基凈值創新高
據Wind數據，自2024年9月24日至12月4日兩個多月以來，中債-總財富(總值)指數漲幅為0.71%，已經收復了區間1.32%的年內最大回撤。近日隨著債市企穩回升，市場上超2100余只純債基金凈值創成立以來新高(不同份額分開統計)。
作為業內固收“大廠”之一，鵬華基金旗下有56只純債基金凈值創成立以來新高(不同份額分開統計)，并有多只產品在此輪行情中展現了較快的回撤修復能力。
據Wind數據，9·24行情至12月4日期間，鵬華穩泰30天滾動持有A(012648)、鵬華穩華90天滾動持有A(013536)、鵬華豐鑫A(007584)、鵬華豐順A(016951)等多只產品的最大回撤修復天數均為7天以內。
從中長期業績來看，上述產品表現同樣亮眼。據銀河證券數據，截至2024年11月30日，鵬華穩泰30天滾動持有A過去一年、三年凈值增長率分別為5.43%、12.50%，同類排名4/180、1/84;鵬華穩華90天滾動持有A過去一年凈值增長率為4.04%，同類排名22/180;鵬華豐鑫A過去一年、三年凈值增長率分別為6.63%、11.75%，同類排名分別為21/840、133/625。
此外，鵬華0-5年利率債A(008040)也是鵬華固收團隊打造的一只頗具代表性的純債產品。據銀河證券數據，截至2024年11月30日，鵬華0-5年利率債A過去一年、三年凈值增長率分別為5.14%、12.64%，同類排名分別為21/47、5/34。
值得一提的是，鵬華固收團隊在純債基金領域打造出了多只代表作，無論是個人還是機構投資者，都顯示了對鵬華固收純債基金的偏愛。據基金中報，截至2024年6月30日，鵬華0-5年利率債合計規模超91億元，備受機構投資者信任;鵬華穩華90天滾動持有合計規模超73億元，持有人結構均為個人投資者。
能夠涌現出一批兼具業績回報和市場口碑的代表性產品，離不開鵬華固收團隊強大的綜合管理實力。鵬華固收自2003年組建以來，已發展成擁有82名成員的高度成熟穩定的大團隊，力爭在各細分賽道均有“實力派”代表。在純債方面，葉朝明現任鵬華基金董事總經理(MD)/現金投資部總經理/基金經理，擁有16年證券從業經驗，10年基金管理經驗，代表作有鵬華0-5年利率債等;劉濤現任鵬華基金債券投資二部總經理/基金經理，具有11年證券從業經驗，8年基金管理經驗，代表作有鵬華豐鑫、鵬華豐祿(003547)等;方昶現任鵬華基金多元資產投資部副總經理/基金經理，具有10年證券從業經驗，6年基金管理經驗，代表作有鵬華豐享(004388)、鵬華豐恒A(003280)等;鄧明明現任鵬華基金債券投資一部總經理助理/基金經理，具有10年證券從業經驗，5年基金管理經驗，代表作為鵬華永安18個月(004438)。展望未來，鵬華固收團隊將繼續精耕細作，力爭為廣大持有人提供凈值曲線的穩健增長。
