克明食品一年前推出了定增方案，卻因市場變化被終止。

12月10日，克明食品(002661.SZ)公告稱，實(shí)際控制人陳克明之子陳宏包攬的6.27億元定增議案終止。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，克明食品定增時(shí)，發(fā)行價(jià)格為15.68元/股，而一年來，公司股價(jià)下跌了38%，目前僅每股11.84元。

隨著國內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定，原料價(jià)格上市等因素，2021年前三季度，克明食品營業(yè)收入達(dá)30.80億元，同比增長5.61%;凈利潤達(dá)7575.56萬元，同比增長-73.75%。

為了“止損”和增收，克明食品近期還上調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，并出資5000萬元認(rèn)購股權(quán)投資基金。

克明食品董事長陳克明曾有“打造百億企業(yè)、傳承百年美食”的愿景，目前已過了原定實(shí)現(xiàn)的時(shí)限，而且何時(shí)能夢想成真依然是未知。

陳克明之子包攬6.27億定增

12月10日，克明食品發(fā)布公告稱，此前公司審議通過了《關(guān)于公司2020年非公開發(fā)行A股股票方案的議案》等相關(guān)議案，擬向特定對象陳宏非公開發(fā)行不超過4000萬股股票(含本數(shù))，募集資金不超過6.27億元(含本數(shù))。

克明食品表示，由于2020年非公開發(fā)行股票預(yù)案披露至今時(shí)間跨度較長，內(nèi)外部客觀環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)綜合考慮公司實(shí)際情況以及發(fā)展規(guī)劃等多方因素，且2020年非公開發(fā)行A股股票方案的股東大會(huì)決議有效期已到期，為維護(hù)全體股東的利益，經(jīng)各方充分溝通和審慎分析，決定2020年非公開發(fā)行A股股票方案股東大會(huì)決議有效期及董事會(huì)授權(quán)期限到期后不再延期，并終止公司2020年度非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)。

2020年11月25日，克明食品發(fā)布2020年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案顯示，本次發(fā)行募集資金總額不超過6.27億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還有息負(fù)債。

預(yù)案顯示，本次發(fā)行數(shù)量不超過4000萬股(含本數(shù))，即本次發(fā)行前公司總股本的11.95%。

陳宏為克明食品董事、總經(jīng)理，及公司實(shí)際控制人陳克明之子，雙方為一致行動(dòng)關(guān)系。

彼時(shí)，克明食品表示，陳宏參與定增體現(xiàn)了對公司支持的決心，以及對公司未來發(fā)展的信心，有利于公司業(yè)務(wù)發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級。

若按照本次非公開發(fā)行的股票數(shù)量上限4000萬股測算，本次發(fā)行完成后，克明食品總股本將增加至3.75億股，陳宏直接持有公司股份數(shù)將增加至4368.19萬股，持股比例為11.66%，實(shí)際控制人陳克明及其上述家族成員將合計(jì)控制公司38.47%表決權(quán)，公司實(shí)際控制人仍為陳克明。因此，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

1952年出生的陳克明，2021年已有70歲，陳宏包攬此次定增也被外界解讀成為其接班“鋪路”。

營收微增凈利大降73.75%

實(shí)際上，克明食品終止定增與公司股價(jià)的表現(xiàn)，以及業(yè)績下滑息息相關(guān)。

預(yù)案顯示，克明食品發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的80%，即15.68元/股。

2020年，由于疫情影響催生了“宅經(jīng)濟(jì)”，克明食品營業(yè)收入達(dá)39.58億元，同比增長30.45%;凈利潤達(dá)2.93億元，同比增長41.66%。

二級市場上，克明食品也被各路資本看好，公司股價(jià)從2020年年初至當(dāng)年8月中下旬增長了1.3倍。

然而，隨著國內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定，克明食品一路下探進(jìn)入了回調(diào)通道，截至12月10日收盤，每股股價(jià)達(dá)11.84元，基本回到疫情前的水平，明顯高出定增的每股價(jià)格。而且，公司發(fā)行價(jià)格為21元，已嚴(yán)重倒掛。

如果以議案發(fā)布日算起，克明食品股價(jià)至今下跌38%。

而且，2021年前三季度，克明食品營業(yè)收入達(dá)30.80億元，同比增長5.61%;凈利潤達(dá)7575.56萬元，同比增長-73.75%。

顯然，克明食品營收雖然在增長，但大不如以前，同時(shí)隨著原料價(jià)格上漲，公司盈利水平大幅下滑。

按照克明食品的計(jì)劃，公司定增資金計(jì)劃全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還有息負(fù)債。

公告中，克明食品也介紹，為支持公司的發(fā)展戰(zhàn)略，公司近年來加大投資力度和資本開支規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增加，日常營運(yùn)資金需求亦不斷增加。為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，除通過經(jīng)營活動(dòng)補(bǔ)充流動(dòng)資金外，公司還通過銀行借款等外部融資方式籌集資金以滿足日常經(jīng)營之需，充分利用了財(cái)務(wù)杠桿，為公司的發(fā)展提供了有力支持，同時(shí)也導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率自2017年以來逐年增高。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年9月末，克明食品資產(chǎn)負(fù)債率分別為27.94%、43.40%、45.46%和39.26%。

事實(shí)上，克明食品2020年三季度資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)51.56%，為近年高點(diǎn)，隨后不斷下滑，2021年三季度達(dá)32.74%。

營收100億夢想難期

“以2012年為基礎(chǔ)，未來10年內(nèi)，克明面業(yè)的年?duì)I收要達(dá)到100億元。”在克明食品召開的2012年股東大會(huì)上，公司董事長陳克明如此承諾。彼時(shí)，克明面業(yè)營收為10.02億元。

此后，克明食品確立了“打造百億企業(yè)、傳承百年美食”的雙百愿景，旨在2020年將公司做到100億規(guī)模，其中掛面主業(yè)內(nèi)生增長達(dá)到40億以上。

2020年已過，克明食品并未如愿。而且10年期限將至，克明食品2021年有望完成40億元的營業(yè)收入，但這與百億目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

而且，克明食品受到市場因素影響極大。2021年年報(bào)中，公司表示，受國家小麥存儲(chǔ)庫存下降、國際主要大宗商品漲價(jià)、新冠疫情反復(fù)、貿(mào)易商惜售以及主要原糧產(chǎn)區(qū)小麥條銹病、洪澇災(zāi)害等影響，原材料價(jià)格、用工成本均有可能上漲并因此給公司帶來成本壓力，可能直接影響到公司的盈利能力。

事實(shí)上，2021年前三季度，克明食品凈利潤下滑73.75%，就是最好的證明。

11月13日，克明食品公告稱，鑒于面粉、包材、運(yùn)輸?shù)瘸杀境掷m(xù)上漲，為更好地向經(jīng)銷商、消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)市場及行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)公司研究并審慎考慮后決定，對公司各系列產(chǎn)品上調(diào)價(jià)格，公司將于2021年12月1日起執(zhí)行新的價(jià)格政策。

調(diào)價(jià)并不一定能提高公司的業(yè)績水平，克明食品表示，本次部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)可能對市場銷售有一定影響，調(diào)價(jià)對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性，敬請廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

對于面條漲價(jià)，網(wǎng)友以“關(guān)燈吃面”來調(diào)侃。

需要提及的是，12月10日，克明食品還公告稱，為了進(jìn)一步提高公司資金使用效率，擬與深圳網(wǎng)聚投資等多方簽署《四川成都新津肆壹伍股權(quán)投資基金企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》，公司擬使用自有資金認(rèn)繳出資5000萬元，占基金總出資額4.35%。