放眼A股市場，今年以來，上市公司不斷出現(xiàn)內(nèi)斗的情況，印章失控的劇情頻頻上演，也有公司創(chuàng)始人反目，爭論不休，甚至不久前的嘉應(yīng)制藥(002198)還上演了一場董秘被毆打的荒誕劇。業(yè)內(nèi)人士認為，對于上市公司來說，管理層不注重公司治理，反而把精力都用在內(nèi)斗上，對公司的發(fā)展十分不利。今年以來，有真視通、萊紳通靈、世龍實業(yè)、ST光一、海倫哲、愛迪爾等多家上市公司出現(xiàn)內(nèi)斗，已有部分公司受內(nèi)斗拖累，業(yè)績出現(xiàn)疲態(tài)，股價跑輸大盤。諸如，真視通今年前三季度凈利下滑140.58%、ST光一今年以來股價下跌逾三成等。

印章失控劇情頻繁上演

今年以來，真視通、世龍實業(yè)等多家上市公司都出現(xiàn)了印章失控的情形。

以現(xiàn)在仍處于內(nèi)斗風波中的真視通為例，11月27日，真視通發(fā)布公告稱，公司印章、證照資料已處于失控狀態(tài)。

具體來看，11月16日，真視通董事長、法定代表人何小波向原保管/持有公司印章、證照的杜毅、譚偉發(fā)函，要求他們于11月19日之前，根據(jù)規(guī)定，將包括公章、財務(wù)專用章在內(nèi)的公司印章交由有權(quán)保管部門/人員保管，將證照交由公司總部辦公室指定人員統(tǒng)一保管。

11月19日，杜毅回函稱，其收到了王國紅、胡小周等公司5位自然人股東的來函，不同意將公司上述執(zhí)照、印章進行移交，而應(yīng)維持目前現(xiàn)狀管理。譚偉則短信回復(fù)何小波稱，相關(guān)印章不在其手中，而根據(jù)杜毅通過公司OA系統(tǒng)發(fā)送的文件顯示，譚偉為財務(wù)專用章保管人。雖經(jīng)多次催促，但截至公告出具之日，上述公司印章、證照仍未移交至有權(quán)保管部門/人員保管。真視通上述印章、證照已處于失控狀態(tài)。

真視通的上述情況源于新老股東間的內(nèi)斗，2019年8月，王國紅、胡小周等5位股東將其合計持有的11.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州隆越控股有限公司(以下簡稱“隆越控股”)，1.29億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款尚未支付。8月20日，真視通曾公告稱隆越控股起訴王國紅等5位股東，要求其應(yīng)按承諾，將公司原業(yè)務(wù)存貨及應(yīng)收賬款實際規(guī)模與承諾差額等值的真視通股份無償質(zhì)押給隆越控股。

值得一提的是，針對上述事項，深交所于8月18日、8月20日、11月26日分別向真視通下發(fā)關(guān)注函，但至今真視通仍一封未回。

此外，今年以來，世龍實業(yè)、ST中昌等公司先后發(fā)布公告稱，公司存在印章失控的風險。其中，世龍實業(yè)失控的印章、證照資料在樂平市人民法院的介入下保全查封后歸還;ST中昌啟用了新的公章;海倫哲則因媒體報道原實控人丁劍平搶走公司公章及財務(wù)章的事項，收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。

創(chuàng)始人分道揚鑣

不同于大部分上市公司內(nèi)斗是源于新老股東的爭端，萊紳通靈、迅游科技等公司的內(nèi)斗則是由于創(chuàng)始人產(chǎn)生分歧，甚至反目并出現(xiàn)爭端。

目前，萊紳通靈的內(nèi)斗愈演愈烈。內(nèi)斗的雙方分別是公司的兩位創(chuàng)始人沈東軍及馬峻。時間回到1999年，沈東軍及馬峻分別出資100萬元成立江蘇通靈翠鉆有限公司，系萊紳通靈前身，在2016年招股階段，沈東軍及馬峻均為萊紳通靈的實際控制人。除了常年合作伙伴，沈東軍及馬峻還有另一層關(guān)系，彼時，沈東軍系馬峻的妹夫，與馬峻的妹妹馬峭為夫妻關(guān)系。

事情的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2018年，因經(jīng)營理念存在分歧，馬峻離開萊紳通靈。而2019年，馬峭向南京市秦淮區(qū)人民法院提起離婚訴訟，不過該事項今年1月6日萊紳通靈才予以披露。4月23日，萊紳通靈公告稱，馬峻、蔄毅澤(馬峻妻子)與沈東軍解除一致行動關(guān)系，公司實際控制人變更為沈東軍。不過，由于馬峭及沈東軍的離婚訴訟還在進行中，萊紳通靈彼時的控制權(quán)并不穩(wěn)定。

11月26日，沈東軍及馬峭的離婚官司結(jié)案，沈東軍持有的萊紳通靈1.06億股股份(占公司總股本的31.16%)將分割給馬峭5304.29萬股股份(占公司總股本的15.58%)，馬峭與馬峻、蔄毅澤、傳世美璟構(gòu)成一致行動人，合計持有萊紳通靈48.45%股份，馬峻及其一致行動人成為萊紳通靈新的實控人。12月7日，萊紳通靈發(fā)布公告稱，沈東軍辭去萊紳通靈總裁一職。

不過，萊紳通靈的內(nèi)斗并未就此結(jié)束，12月10日，萊紳通靈公告稱，經(jīng)董事長沈東軍提議、董事會提名委員會審核，擬聘任JackyJiang為公司總裁，該議案受到公司實控人馬峻、蔄毅澤反對。

創(chuàng)始人之間內(nèi)斗的劇情也在迅游科技身上上演，今年3月，作為迅游科技創(chuàng)始人之一，章建偉的董事長一職遭到董事會罷免，正式出局，另一創(chuàng)始人陳俊上任董事長。

部分公司業(yè)績股價受拖累

北京商報記者注意到，有部分深陷內(nèi)斗旋渦的上市公司，今年前三季度業(yè)績同比出現(xiàn)下滑情況;也有部分公司跑輸大盤，股價有所下跌。

其中，真視通業(yè)績下滑最為嚴重。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，真視通實現(xiàn)營業(yè)收入3.45億元，同比上漲1.54%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤為-398.75萬元，同比下降140.58%。針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電真視通董秘辦公室進行采訪，但對方電話并未有人接聽。

同樣在今年卷入內(nèi)斗的ST光一、愛迪爾今年前三季度業(yè)績也有不同程度的下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，ST光一今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤-6103萬元，同比下滑31.19%;愛迪爾今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤1400.71萬元，同比下降47.99%。

股價方面，自內(nèi)斗不斷發(fā)酵以來，2020年11月30日-2021年12月13日，萊紳通靈股價下跌逾兩成，同期大盤上漲8%。而ST光一股價則在今年以來下跌逾三成。東方財富顯示，1月4日-12月13日，ST光一區(qū)間累計跌幅為35.34%。

經(jīng)濟學家宋清輝表示，上市公司內(nèi)斗對公司的業(yè)績發(fā)展有百害而無一利，若內(nèi)斗持續(xù)，還將給公司的未來發(fā)展帶來極大的不確定性風險，投資者應(yīng)對此保持警惕。

在全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇看來，“上市公司正常運營中的，該有的合理沖突，一般能夠得到相應(yīng)的解決方案，且也不會波及外部。而這些沖突如果變大到外部人員也知道其消息，尤其是對于上市公司，其負面效應(yīng)是很大的。一般我們能夠看到，且認為是內(nèi)斗的現(xiàn)象，都是因不可調(diào)和的矛盾鬧大的情況”。

不過，安光勇表示，即便是在鬧大的情況下，如果最終結(jié)果是一方獲得勝利，另一方選擇離開的話，會給市場一個信息，即內(nèi)斗已結(jié)束，之前困擾企業(yè)發(fā)展的問題也沒有了，在這樣的情況下，相關(guān)公司有可能會出現(xiàn)股價大漲的情形。