Wind數據顯示，截至2月16日，A股共有58家機器人產業鏈上市公司披露2024年度業績預告。其中，10家預增，8家扭虧，2家略增，預喜率達34.5%。多家業績預喜公司表示，受益于AI技術發展，消費電子終端市場復蘇態勢明顯。同時，新能源市場向好也對公司業績有所助力。機構分析認為，得益于中國制造業的成本控制優勢，以及國內多元化應用場景下商業化閉環的實現，2025年我國人形機器人產業鏈有望從主題投資進入盈利兌現階段。
終端需求回暖
從2024年凈利潤預計變動幅度來看，長盈精密、全志科技、歌爾股份預計增速居前。三家公司2024年凈利潤預計最大增幅分別達856.79%、727.42%、155%。
長盈精密預計，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7億元至8.2億元，同比增長716.78%至856.79%。公司表示，消費類電子及新能源市場持續復蘇向好，報告期營業收入創歷史新高。
除了率先布局垂直多關節機器人、水平多關節機器人等品類業務，在人形機器人的關節齒輪、軸承等精密零組件的生產和供應上，長盈精密均具備穩定的出貨量。公司于2024年成立全資子公司深圳市長盈機器人有限公司，其主營業務是智能機器人，尤其是智能人形機器人的精密零組件的研發、銷售。目前該公司已進入全球兩大頭部人形機器人核心零部件的供應鏈。
全志科技預計，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元至1.9億元，同比增長566.29%至727.42%。公司表示，報告期內，公司積極把握下游市場需求回暖的機會，完善產品矩陣，大力拓展車載、工業、消費等產品線業務，掃地機器人、智能投影等業務線出貨量顯著提升。公司營業收入同比增長約35%，創歷史新高。營業收入增長帶動了凈利潤增長。
歌爾股份預計，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.57億元至27.75億元，同比增長135%至155%。公司表示，消費電子行業終端需求在AI技術的推動下有所復蘇，公司精密零組件業務、智能聲學整機業務、智能硬件業務中的VR/MR、智能穿戴等細分產品業務進展順利，綜合毛利率提升。
上市公司積極布局
2月12日晚間，富臨精工公告稱，公司擬投資1.1億元建設機器人智能電關節模組研發及生產基地。公司表示，此次對外投資項目將提升公司機器人關鍵硬件的開發與應用水平，加強公司在智能機器人產業的優勢，有利于拓展公司在新能源汽車智能電控、車載電驅動等零部件產業鏈布局。
富臨精工主營汽車發動機零部件、新能源汽車智能電控及新能源鋰電正極材料的研發、生產和銷售。近年來，公司積極布局機器人領域，公司于2月初宣布成立人形機器人合資公司。得益于公司主營業務保持較快增長，富臨精工預計2024年凈利潤為3.7億至4.5億元，實現扭虧為盈。
奧比中光預計，2024年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤同比減虧約2.16億元，公司營業收入同比增長約55.55%。公司表示，3D視覺感知技術有望持續受益于各類AI端硬件及AI應用場景的發展。伴隨下游市場持續擴張以及公司3D視覺感知產業智能制造基地順利投產，公司產能規模將持續提高。目前，公司已與部分人形機器人客戶進行3D視覺方案的適配和送樣測試。
工業機器人方面，下游市場波動給企業經營帶來影響。埃夫特表示，2024年公司工業機器人銷量同比增長超30%，但由于市場競爭加劇，市場需求變化帶來產品結構變化，公司2024年機器人業務收入同比有所下降。
增強產業合作
今年以來，人形機器人板塊持續活躍，多家上市公司披露產業鏈合作相關事宜。匯川技術日前在互動平臺上表示，公司正在開發人形機器人的零部件產品，如電機、驅動、執行器模組等。基于對行業的研究和洞察，以及自身積累形成的優勢，公司目前聚焦人形機器人零部件產品開發。
領益智造2月6日在互動平臺上表示，公司持續推進與國內知名機器人企業的合作。目前公司在自動化及機器人領域的技術能力已轉化為競爭優勢，可為客戶提供人形機器人關鍵零部件制造服務。
祥鑫科技日前發布公告稱，公司與廣東省科學院智能制造研究所簽署了《合作協議書》，雙方決定聯合共建“祥鑫科技股份有限公司—廣東省科學院智能制造研究所人形機器人關鍵零部件聯合技術創新中心”，打通人形機器人從研發到生產的全鏈條。
華泰證券研究所計算機行業首席分析師謝春生認為，2025年有望成為人形機器人商業化量產元年。隨著多家機器人廠商加快推進量產，電子板塊公司拓展機器人業務前景可期。
興業證券研報顯示，2025年人形機器人產業鏈有望從主題投資進入盈利兌現階段，受益于成本端和需求端的雙重優勢，國內機器人整機廠商有望在國際市場展現競爭力。同時，機器人逐漸步入量產階段，也有望帶動全產業鏈的蓬勃發展。
