Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，A股共有58家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露2024年度業(yè)績預(yù)告。其中，10家預(yù)增，8家扭虧，2家略增，預(yù)喜率達(dá)34.5%。多家業(yè)績預(yù)喜公司表示，受益于AI技術(shù)發(fā)展，消費(fèi)電子終端市場復(fù)蘇態(tài)勢明顯。同時(shí)，新能源市場向好也對公司業(yè)績有所助力。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，得益于中國制造業(yè)的成本控制優(yōu)勢，以及國內(nèi)多元化應(yīng)用場景下商業(yè)化閉環(huán)的實(shí)現(xiàn)，2025年我國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望從主題投資進(jìn)入盈利兌現(xiàn)階段。

終端需求回暖

從2024年凈利潤預(yù)計(jì)變動幅度來看，長盈精密、全志科技、歌爾股份預(yù)計(jì)增速居前。三家公司2024年凈利潤預(yù)計(jì)最大增幅分別達(dá)856.79%、727.42%、155%。

長盈精密預(yù)計(jì)，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7億元至8.2億元，同比增長716.78%至856.79%。公司表示，消費(fèi)類電子及新能源市場持續(xù)復(fù)蘇向好，報(bào)告期營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高。

除了率先布局垂直多關(guān)節(jié)機(jī)器人、水平多關(guān)節(jié)機(jī)器人等品類業(yè)務(wù)，在人形機(jī)器人的關(guān)節(jié)齒輪、軸承等精密零組件的生產(chǎn)和供應(yīng)上，長盈精密均具備穩(wěn)定的出貨量。公司于2024年成立全資子公司深圳市長盈機(jī)器人有限公司，其主營業(yè)務(wù)是智能機(jī)器人，尤其是智能人形機(jī)器人的精密零組件的研發(fā)、銷售。目前該公司已進(jìn)入全球兩大頭部人形機(jī)器人核心零部件的供應(yīng)鏈。

全志科技預(yù)計(jì)，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元至1.9億元，同比增長566.29%至727.42%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司積極把握下游市場需求回暖的機(jī)會，完善產(chǎn)品矩陣，大力拓展車載、工業(yè)、消費(fèi)等產(chǎn)品線業(yè)務(wù)，掃地機(jī)器人、智能投影等業(yè)務(wù)線出貨量顯著提升。公司營業(yè)收入同比增長約35%，創(chuàng)歷史新高。營業(yè)收入增長帶動了凈利潤增長。

歌爾股份預(yù)計(jì)，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.57億元至27.75億元，同比增長135%至155%。公司表示，消費(fèi)電子行業(yè)終端需求在AI技術(shù)的推動下有所復(fù)蘇，公司精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)、智能硬件業(yè)務(wù)中的VR/MR、智能穿戴等細(xì)分產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，綜合毛利率提升。

上市公司積極布局

2月12日晚間，富臨精工公告稱，公司擬投資1.1億元建設(shè)機(jī)器人智能電關(guān)節(jié)模組研發(fā)及生產(chǎn)基地。公司表示，此次對外投資項(xiàng)目將提升公司機(jī)器人關(guān)鍵硬件的開發(fā)與應(yīng)用水平，加強(qiáng)公司在智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，有利于拓展公司在新能源汽車智能電控、車載電驅(qū)動等零部件產(chǎn)業(yè)鏈布局。

富臨精工主營汽車發(fā)動機(jī)零部件、新能源汽車智能電控及新能源鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來，公司積極布局機(jī)器人領(lǐng)域，公司于2月初宣布成立人形機(jī)器人合資公司。得益于公司主營業(yè)務(wù)保持較快增長，富臨精工預(yù)計(jì)2024年凈利潤為3.7億至4.5億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

奧比中光預(yù)計(jì)，2024年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤同比減虧約2.16億元，公司營業(yè)收入同比增長約55.55%。公司表示，3D視覺感知技術(shù)有望持續(xù)受益于各類AI端硬件及AI應(yīng)用場景的發(fā)展。伴隨下游市場持續(xù)擴(kuò)張以及公司3D視覺感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地順利投產(chǎn)，公司產(chǎn)能規(guī)模將持續(xù)提高。目前，公司已與部分人形機(jī)器人客戶進(jìn)行3D視覺方案的適配和送樣測試。

工業(yè)機(jī)器人方面，下游市場波動給企業(yè)經(jīng)營帶來影響。埃夫特表示，2024年公司工業(yè)機(jī)器人銷量同比增長超30%，但由于市場競爭加劇，市場需求變化帶來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，公司2024年機(jī)器人業(yè)務(wù)收入同比有所下降。

增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)合作

今年以來，人形機(jī)器人板塊持續(xù)活躍，多家上市公司披露產(chǎn)業(yè)鏈合作相關(guān)事宜。匯川技術(shù)日前在互動平臺上表示，公司正在開發(fā)人形機(jī)器人的零部件產(chǎn)品，如電機(jī)、驅(qū)動、執(zhí)行器模組等。基于對行業(yè)的研究和洞察，以及自身積累形成的優(yōu)勢，公司目前聚焦人形機(jī)器人零部件產(chǎn)品開發(fā)。

領(lǐng)益智造2月6日在互動平臺上表示，公司持續(xù)推進(jìn)與國內(nèi)知名機(jī)器人企業(yè)的合作。目前公司在自動化及機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)能力已轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢，可為客戶提供人形機(jī)器人關(guān)鍵零部件制造服務(wù)。

祥鑫科技日前發(fā)布公告稱，公司與廣東省科學(xué)院智能制造研究所簽署了《合作協(xié)議書》，雙方?jīng)Q定聯(lián)合共建“祥鑫科技股份有限公司—廣東省科學(xué)院智能制造研究所人形機(jī)器人關(guān)鍵零部件聯(lián)合技術(shù)創(chuàng)新中心”，打通人形機(jī)器人從研發(fā)到生產(chǎn)的全鏈條。

華泰證券研究所計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師謝春生認(rèn)為，2025年有望成為人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)元年。隨著多家機(jī)器人廠商加快推進(jìn)量產(chǎn)，電子板塊公司拓展機(jī)器人業(yè)務(wù)前景可期。

興業(yè)證券研報(bào)顯示，2025年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望從主題投資進(jìn)入盈利兌現(xiàn)階段，受益于成本端和需求端的雙重優(yōu)勢，國內(nèi)機(jī)器人整機(jī)廠商有望在國際市場展現(xiàn)競爭力。同時(shí)，機(jī)器人逐漸步入量產(chǎn)階段，也有望帶動全產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展。