【期現(xiàn)】
【資料圖】
截至7月11日，主力合約收盤(pán)價(jià)報(bào)1360元，環(huán)比上漲43元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1410元，環(huán)比持平，期貨貼水50元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1305元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1349元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙3）55元。現(xiàn)貨漲幅明顯，且競(jìng)拍溢價(jià)較大，帶動(dòng)盤(pán)面大幅走強(qiáng)。
【供給】
截至7月6日，產(chǎn)地部分前期因井下?lián)Q工作面及安全檢查影響的煤礦生產(chǎn)有所恢復(fù)，整體供應(yīng)端有所回升。汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加8.45萬(wàn)噸至624.95萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加2.55萬(wàn)噸至247.51萬(wàn)噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為62.57萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.5萬(wàn)噸。
【需求】
截至7月6日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸。原料煤價(jià)格反彈，擠壓焦企利潤(rùn)，陷入虧損焦企增多，生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)弱。
【庫(kù)存】
截至7月6日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫(kù)存845.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.9萬(wàn)噸，247家鋼廠焦煤庫(kù)存726.1萬(wàn)，環(huán)比減少2.4萬(wàn)噸。下游焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤適當(dāng)增加采購(gòu)，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)入場(chǎng)拿貨，煤礦簽單較好，庫(kù)存繼續(xù)回落。
【觀點(diǎn)】
下游補(bǔ)庫(kù)，產(chǎn)地出貨順暢，現(xiàn)貨漲幅較大且競(jìng)拍溢價(jià)較高，帶動(dòng)盤(pán)面大幅走強(qiáng)。此外近期隨著迎峰度夏的到來(lái)，動(dòng)力煤走強(qiáng)也帶動(dòng)了整體煤炭系品種的回暖。在鐵水高位的背景下，后市上漲驅(qū)動(dòng)取決于焦炭的提漲速度和電煤能否持續(xù)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，但是需要注意粗鋼壓減的動(dòng)向，策略上可以參與9-1正套。
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