嶺南股份虧損1.8億有息負債超42億中山國資拿下控制權后再增資10億

2022-09-23 09:19:51來源：長江商報

生態環境上市公司嶺南股份(002717.SZ)獲得國資馳援。

日前，嶺南股份披露易主方案，中山華盈產業投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“華盈產投”)將通過股份受讓、表決權委托的方式取得嶺南股份控股權，同時全額包攬嶺南股份10億元定增。上述交易全部完成，華盈產投將合計耗資13.02億元，成為嶺南股份控股股東，其背后的火炬區管委會將成為上市公司實控人。

長江商報記者注意到，近幾年來隨著外部環境的變化，不少生態環境上市公司經營陷入困境。在此背景下，多家公司易主國資，意在借助國資的力量改善經營狀況。

嶺南股份也是如此。今年上半年，其營業收入同比腰斬，凈利潤虧損1.79億元。截至今年6月末，嶺南股份負債率71.93%，其中有息負債合計42.39億元。

而中山國資的資金，將幫助嶺南股份緩解財務壓力，打開融資空間。此外，交易各方還承諾，2023年至2025年，上市公司的扣非凈利潤將合計不低于5億元。

中山國資拿下控制權后再增資10億

嶺南股份此次易主將分為股份轉讓、表決權委托及定增三個部分。

具體而言，嶺南股份控股股東、實控人尹洪衛，股東尹志揚、秦國權擬向華盈產投轉讓其持有的上市公司8047萬股、337萬股、42萬股股份，分別占公司總股本的4.78%、0.2%、0.02%。華盈產投將合計受讓嶺南股份8426萬股，約占公司總股本的5%，轉讓價格為每股3.59元，轉讓價款約為3.02億元。

同時，尹洪衛將其剩余的2.92億股股份(占公司總股本的17.32%)所對應的表決權委托給華盈產投行使。

本次股份轉讓完成及表決權委托生效后，華盈產投將擁有上市公司3.76億股股份的表決權，占公司股份總數的22.32%，實現對公司的控制。公司的控股股東將由尹洪衛變更為華盈產投，公司的實際控制人將由尹洪衛變更為火炬區管委會。

此外，為了進一步鞏固對上市公司的控制權，華盈產投還將包攬嶺南股份約10億元規模的定增。

粗略計算，若上述事項全部完成，華盈產投將合計耗資13.02億元。

長江商報記者注意到，近幾年來嶺南股份所處的生態環境行業發展壓力加大，特別是疫情之后，不少行業公司陷入經營困境。在此背景下，已有多家生態環境上市公司易主國資，意在借助國資的力量改善經營狀況。

其中，棕櫚股份、東方園林、文科園林等先后易主河南、北京、佛山等地方國資，節能鐵漢則易主國務院國資委。在嶺南股份之前，今年3月，乾景園林也曾計劃易主海南旅投，但未能成功。

資料顯示，此次將接盤嶺南股份的華盈產投成立于今年9月1日，由中山火炬公有資產經營集團控制。中山火炬公有資產經營集團作為中山火炬高技術產業開發區投資建設和國有資產運營主體，主要從事土地開發、租賃及物業管理、房地產銷售、自來水供應等業務。

財務壓力加大負債率近72%

對于當前的嶺南股份而言，易主國資對其似乎是最好的選擇。

據了解，嶺南股份前身為嶺南園林，由莞商尹洪衛1998年創立，2014年躋身A股市場。2015年，嶺南股份開始轉型，通過并購恒潤科技、德馬吉、新港水務等多家公司，正式涉足文旅業務并進一步延伸水生態業務。

系列并購大動作完成，嶺南股份由單一園林業務變為園林+文旅兩大板塊業務，盈利能力也得到較快提升。2014年至2018年，嶺南股份的營業收入和凈利潤分別由10.88億元、1.17億元增長至88.43億元、7.79億元。

轉折點則在2019年。彼時，由于外部融資趨緊、地方政府債務調控、PPP項目規范等多重因素，生態環境行業受到激烈挑戰。當期，嶺南股份的營業收入和凈利潤同比分別減少10.02%、57.92%至79.57億元、3.28億元。

疫情暴發后，2020年，嶺南股份的營業收入同比減少16.41%至66.51億元，凈利潤首次發生虧損，為-4.6億元。2021年，公司順利扭虧，但凈利潤僅4698.95萬元，遠不及過往水平。

今年上半年，嶺南股份再次陷入虧損，報告期內公司實現營業收入10.25億元，同比減少55.72%;凈利潤-1.79億元，同比減少589.84%。

長江商報記者注意到，生態環境和文旅行業都是典型的資金密集型行業，項目周期長，前期支出規模較大且與收款時點存在時間差，因此項目實施過程中需要占用企業大量資金。

隨著近幾年來盈利能力的大幅衰退，嶺南股份的財務狀況快速惡化。截至今年6月末，公司總資產176.95億元，負債率71.93%，貨幣資金和應收賬款分別為10.71億元、21.89億元。其債務中，短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券、其他流動負債等有息負債分別為14.52億元、7.05億元、12.99億元、6.35億元、1.48億元，合計為42.39億元。

此次嶺南股份計劃向華盈產投定增募資10億元，將全部用于補充公司流動資金，以緩解財務壓力。

值得一提的是，為保障上市公司現有主營業務經營業績的穩定性，本次股權轉讓中交易各方還設置了業績承諾，上市公司2023年至2025年的業績情況將納入到華盈產投的國資考核體系。即2023年嶺南股份的扣非歸母凈利潤將不低于1億元，2023年至2025年三年累計扣非歸母凈利潤不低于5億元，且三年間經營活動產生的現金流量凈額累計為正。

中山國資入主后，嶺南股份又將有何行動改善經營狀況，完成業績承諾?

標簽：生態環境上市公司嶺南股份中山華盈產業投資合伙企業國資馳援有息負債