受益新能源產業鏈景氣度高漲，長遠鋰科(688779.SH)產銷兩旺，在業績方面交出了不錯的答卷。
2月16日，湖南長遠鋰科股份有限公司(以下簡稱“長遠鋰科”)發布業績快報，2021年實現營收68.4億元，同比增長240.25%;實現凈利潤7.01億元，同比增長538.17%。凈利增長數據已超過此前預增519.37%-537.58%的范圍上限。
報告期內，長遠鋰科財務狀況良好，期末總資產為93.98億元，較上一年末增長101.20%;期末歸屬于母公司的所有者權益65.23億元，較上一年末增長105.44%。
據悉，長遠鋰科成立于2002年，主要產品包括三元正極材料及前驅體、鈷酸鋰正極材料、球鎳等。目前，三元材料是長遠鋰科主要營收來源，公司已進入寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達等電池企業的供應商體系，出貨量處于行業前列。
此外，三元正極材料市場空間巨大，競爭格局分散。隨著全球新能源汽車爆發，預計三元正極鋰電池需求將從2020年的181GWh提升到2025年的901GWh，CAGR(年復合增長率)將達到38%，2025年三元正極需求將達到153萬噸，對應市場空間有望超2100億元。未來長遠鋰科將伴隨龍頭電池企業在新能源發展的黃金十年內快速成長。
產能陸續投放動力電池裝機量激增
資料顯示，長遠鋰科是鋰離子電池正極材料及前驅體研發的高新技術企業，控股股東為中國五礦集團有限公司(下稱“中國五礦”)，2021年8月11日該公司正式登陸科創板。
長遠鋰科主營產品有三元正極材料及前驅體、鈷酸鋰正極材料、球鎳等，致力于為新能源電池提供高安全性、高能量密度、高循環次數的正極材料。因此，公司的經營業績很大程度取決于下游市場的需求情況。
長江商報記者注意到，長遠鋰科營業收入存在一定波動，2018年-2020年，該公司實現營收26.39億元、27.66億元和20.11億元，凈利潤為18.1億元、20.62億元和10.98億元。2019年，受疫情影響疊加補貼退坡政策影響，新能源汽車產銷量雙雙下降，導致公司2020年營收、利潤大幅下滑。
據長遠鋰科發布的業績快報，2021年公司實現營收68.4億元，同比增長240.25%;實現凈利潤7.01億元，同比增長538.17%。凈利增長數據已超過此前預增519.37%-537.58%的范圍上限。
對于凈利增速高于營收增速，長遠鋰科表示，2021年度新能源汽車需求旺盛，銷量大幅增長，動力電池裝機量激增，下游市場需求旺盛，公司產品供不應求，產銷量大幅增長;同時上游原材料價格上漲，公司調增產品價格，營業總收入實現大幅增長。
在項目產能方面，長遠鋰科現有麓谷基地、銅官基地、高新基地三個生產基地。據了解，長遠鋰科目前在建的4萬噸二期項目預計今年年底投產，另外6萬噸磷酸鐵鋰項目已經在進行廠房建設，預計2023年年初能夠投產。
值得注意的是，2021年，長遠鋰科4萬噸一期已經投產，但并沒有達到滿產的條件，預計今年能夠給公司帶來業績增量。但長遠鋰科公司人士也表示，新增產能還要看全年產能利用率以及今年市場行情和產品的價格情況，這些還都有不確定性。
根據長遠鋰科發展規劃，隨著公司車用鋰電池正極材料擴產項目的全面竣工，預計2022年將形成11萬噸產能，預計2025年產能達到20萬噸，屆時市場占有率將進一步得到提升。
重視研發深度綁定寧德時代
隨著新能源汽車的使用日益廣泛，車載鋰電池技術也越來越受到重視。長遠鋰科作為寧德時代、比亞迪等眾多新能源“龍頭”企業的上游供應商，也順利搭上了“新能源”這趟快車。
數據顯示，2018年-2020年，長遠鋰科前五大客戶主營業務銷售金額占當期主營業務收入的比例依次為72.41%、86.61%和78.38%，其中寧德時代的占比分別為36.49%、58.43%和38.20%，是公司第一大客戶。
在新客戶開拓方面，公司與國內及境外客戶進行了技術交流和認證導入工作，比如三星SDI、LG化學、比亞迪、ATL、塔菲爾、蜂巢能源、孚能科技等，并逐步進入量產推進狀態，客戶結構將得到進一步優化。
此外，在產品體系上，三元正極材料作為鋰電池正極材料的重要發展方向，目前已成為長遠鋰科收入占比最大的核心產品，2018年-2020年，三元正極材料營收占總營收的比例分別為66.02%、86.16%和84.94%。
2016年-2019年，長遠鋰科穩居國內三元正極材料出貨量前兩名，其中2016年、2018年位列第一。
需要注意的是，三元正極材料不僅是長遠鋰科的主要收入來源，同時也是未來鋰電池發展的主要方向，因此該技術的迭代升級尤為重要。為保持自身的技術優勢，長遠鋰科一直以來重視研發投入，進一步強化主營業務的市場地位。
財報數據顯示，2018年-2020年，長遠鋰科研發投入占比分別為4.48%、5.97%和5.08%，同期研發投入占比行業平均值分別為3.83%、3.67%和3.86%，公司的研發投入水平一直高于行業平均水平。
未來，長遠鋰科還將開展電池到電池端的循環應用研究，提高三元正極材料的能量密度，推動新能源汽車電池大規模推廣。
