3月2日，在國雄資本有限公司主辦的“2025年國雄資本投資人大會”上，國雄資本董事長姚尚坤就人工智能(AI)產業的戰略機遇與投資邏輯發表了深刻見解。他指出，中國AI產業已正式邁入“景氣投資元年”，DeepSeek等國產大模型的突破性進展正引領行業從主題投資邁向業績落地的新階段。
姚尚坤強調，2025年對于中國AI產業而言，是“大模型驅動科技股價值重估的關鍵年”。DeepSeek的出現，標志著企業級AI應用正加速從概念驗證階段向商業實踐轉變，這是AI產業進入景氣投資階段的核心特征。隨著技術的不斷成熟，國內端側算力、ASIC芯片及多模態機器人等細分領域的需求呈現出爆發式增長，頭部企業憑借數據壁壘和用戶黏性，已經展現出了清晰的商業化前景。
姚尚坤進一步分析，當前國產算力鏈已經全面崛起，端側算力、響應側算力及ASIC定制芯片成為了新的增長極。在應用端，AIGC、智能辦公等場景已經驗證了AI的商業價值，而DeepSeek的突破更是使得復制海外成功模式成為可能。他預測，多模態機器人和智能駕駛等應用有望在下半年實現落地，這將進一步夯實AI行業的景氣度。
面對AI投資的高波動性，姚尚坤提出了“雙軌配置”的投資策略。一方面，他建議投資者聚焦確定性強的資本開支領域，如云計算基礎設施、一體化服務器及ASIC芯片等供需矛盾突出的環節。這些領域已經成為部分機構的“非賣品”，具有極高的投資價值。另一方面，在商業模式尚不清晰但空間廣闊的應用端，投資者需要挖掘營收、利潤率先兌現的潛力企業。姚尚坤強調，當前AI投資仍處于“花錢階段”，但未來掙錢的機會將隨著技術的迭代逐步浮現。
姚尚坤呼吁投資者以更積極的姿態參與AI浪潮，認為這是人生難遇的產業周期，其規模或超越2010-2016年的移動互聯網。他建議投資者無論通過直接投資還是使用AI工具，都需要保持開放心態，同時關注技術快速迭代的風險，并通過組合投資來分散不確定性。同時，他也提醒投資者要警惕AI投資的階段性交易擁擠現象，但整體來看，AI行業已經從主題炒作階段步入了基本面驅動階段。
隨著DeepSeek等國產大模型突破技術臨界點，中國AI產業正迎來“技術-資本-商業”的正向循環。國雄資本判斷，2025年將成為AI投資從“預期驅動”轉向“業績驗證”的分水嶺。算力基建與場景落地兩條主線將孕育出結構性機會，而持續進化認知、動態平衡風險收益，將是投資者把握這一歷史性機遇的關鍵。姚尚坤表示，國雄資本將繼續關注AI產業的發展動態，為投資者提供更具前瞻性和實用性的投資建議。(陳十一)
