2月5日，金價(jià)再度刷新歷史紀(jì)錄。國際金價(jià)盤中一度突破2895美元/盎司，國內(nèi)金價(jià)盤中一度突破671元/克。在專家看來，通脹預(yù)期疊加避險(xiǎn)情緒升溫等因素，推動(dòng)金價(jià)再攀高位。展望未來，金價(jià)長期上漲趨勢較為明顯，短期應(yīng)關(guān)注價(jià)格高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

金價(jià)再創(chuàng)歷史新高

北京時(shí)間2月5日，國內(nèi)國際金價(jià)均創(chuàng)歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨方面，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金(Au99.99)當(dāng)日盤中最高價(jià)一度突破669元/克，截至當(dāng)日收盤，日漲幅超3.8%;倫敦現(xiàn)貨黃金當(dāng)日盤中最高價(jià)一度超2877美元/盎司。期貨方面，滬金期貨主力合約盤中最高價(jià)突破671元/克，截至當(dāng)日收盤，日漲幅超3.3%;COMEX(紐約商品交易所)黃金期貨當(dāng)日盤中最高價(jià)一度突破2900美元/盎司。

與此同時(shí)，多家黃金珠寶品牌公布的足金首飾境內(nèi)價(jià)格水漲船高，當(dāng)日較高者可達(dá)664元/克。

進(jìn)入2025年，金價(jià)便呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升之勢。按收盤價(jià)計(jì)算，今年1月，上金所現(xiàn)貨黃金(Au99.99)價(jià)格上漲超3.3%，滬金期貨主力合約價(jià)格上漲超3.7%，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲超6.9%，COMEX黃金期貨價(jià)格上漲超7.5%。

關(guān)于1月金價(jià)的漲勢，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對上海證券報(bào)記者表示，一方面是因?yàn)榈鼐壵蔚纫蛩赝粕耸袌龅谋茈U(xiǎn)情緒，從而推動(dòng)金價(jià)上漲;另一方面，國際金價(jià)長期上漲的邏輯是美元越發(fā)越多，即美聯(lián)儲(chǔ)通過增加貨幣供應(yīng)量來刺激經(jīng)濟(jì)，以美元定價(jià)的黃金價(jià)格長期呈上漲趨勢。此外，多國央行預(yù)計(jì)將持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，也會(huì)推升黃金需求。

2024年全球黃金需求總量創(chuàng)歷史新高

回顧2024年，金價(jià)大漲，黃金成為表現(xiàn)最為亮眼的資產(chǎn)之一。

數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金于2024年底的定盤價(jià)比年初上漲25.83%，上金所現(xiàn)貨黃金(Au99.99)于2024年12月底的收盤價(jià)比年初開盤價(jià)上漲27.87%。

世界黃金協(xié)會(huì)2月5日發(fā)布的2024年四季度及全年《全球黃金需求趨勢報(bào)告》(下稱“報(bào)告”)顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的央行購金和投資需求增長的雙重驅(qū)動(dòng)，全球黃金年度需求總量(包含場外交易)達(dá)4974噸，創(chuàng)歷史新高。創(chuàng)紀(jì)錄的高位金價(jià)和需求量也推動(dòng)2024年全球黃金需求總額達(dá)到前所未有的3820億美元。

具體而言：在央行購金需求方面，2024年，全球央行持續(xù)加快購金步伐，購金量連續(xù)第3年超過1000噸，四季度購金量大幅增至333噸，全球央行年度購金總量達(dá)1045噸;在黃金投資需求方面，受2024年下半年黃金ETF需求復(fù)蘇推動(dòng)，2024年全球黃金投資需求量同比增長25%至1180噸，創(chuàng)近4年來新高，金條和金幣2024年全年需求量與2023年基本持平，為1186噸。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場分析師路易斯·斯特里特表示，2024年金價(jià)頻創(chuàng)新高，但當(dāng)年黃金需求趨勢卻并不平穩(wěn)，一季度全球央行購金需求旺盛，在年中有所緩和，四季度再度強(qiáng)勁。同樣，2024年下半年西方投資者的投資活動(dòng)明顯回升，加上亞洲地區(qū)資金流入顯著增長，共同推動(dòng)了全球黃金ETF在三季度和四季度實(shí)現(xiàn)正向流入。這一趨勢的主要影響因素包括多國央行進(jìn)入降息周期、地緣政治不確定性有所加劇等。

短期關(guān)注金價(jià)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

“預(yù)計(jì)2025年全球央行購金需求仍占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量。此外，由于高金價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長放緩抑制了消費(fèi)者的購買力，金飾需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱。地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將成為2025年的主題，進(jìn)而支撐黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具的需求。”路易斯·斯特里特說。

關(guān)于未來金價(jià)走勢，楊德龍表示，長期來看，金價(jià)上漲趨勢仍比較明顯。但他提醒，近期金價(jià)漲勢迅猛可能引發(fā)短期的獲利回吐，致使金價(jià)出現(xiàn)一定波動(dòng)，建議關(guān)注短期金價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

國泰君安期貨貴金屬高級(jí)研究員劉雨萱認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)1月舉行的美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議宣布了維持利率不變的決議，未來利率側(cè)對于金價(jià)的影響或相對較為緩和，2025年一季度是黃金價(jià)格上漲的窗口期，短期內(nèi)依舊看漲金價(jià)。后續(xù)金價(jià)的上漲更多由技術(shù)力量或各國央行買盤力量推動(dòng)，上漲的斜率可能放緩。