“非洲豬瘟還沒有過去，豬周期沖擊也很大。”
當(dāng)談到當(dāng)下市場格局時，新希望集團(tuán)董事長劉永好對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。錯綜復(fù)雜的內(nèi)外部局勢下，新希望集團(tuán)每兩個月開一次高層戰(zhàn)略討論會，逐步清晰自我定位。
事實(shí)上，劉永好的緊迫感來自客觀存在且還在進(jìn)一步加大的經(jīng)營壓力。
業(yè)績預(yù)告顯示，去年，新希望凈虧損在86億至96億元區(qū)間，同比下降273.94%-294.17%。該公司是新希望集團(tuán)在農(nóng)業(yè)板塊的上市主體。
主要原因來自生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅虧損。當(dāng)年，生豬價格較去年同期大幅下降（商品豬銷售均價同比下降約42%），飼料原料價格連續(xù)上漲，生豬養(yǎng)殖成本同比明顯上升。
新希望只是虧損一隅。2021年，正邦科技預(yù)計(jì)虧損182億至197億元，溫氏股份預(yù)計(jì)虧損133.37億元。
最保守估算，三家企業(yè)虧損額達(dá)到401.37億元。
由是，一場艱難的自救正在展開。
谷底？
“養(yǎng)殖虧損程度還會加大。”
這是來自官方的判斷。據(jù)央視新聞消息，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長陳光華在近期的發(fā)布會上表示，去年底4.49億頭的生豬存欄會在之后的6個月，也就是今年的1月份到6月份，陸續(xù)出欄上市。由此推算，今年上半年豬肉市場供給必然處于高位。豬價的下跌趨勢還會延續(xù)一段時間，3、4月份豬價可能跌至每公斤12元左右的谷底。
3月15日，中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日生豬外三元價格為12.15元/公斤，每公斤下跌0.08元；生豬內(nèi)三元價格為11.98元/公斤，每公斤下跌0.07元；生豬土雜豬價格為11.64元/公斤，每公斤下跌0.13元。豬糧比為4.29：1。
此前一日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格監(jiān)測顯示，2022年3月上旬與2月下旬相比，生豬（外三元）每千克報(bào)價12.3元，環(huán)比降1.6%。
成本還在繼續(xù)上升。
自去年四季度以來全球谷物價格出現(xiàn)明顯上漲，國內(nèi)能量原料和蛋白原料價格出現(xiàn)大幅上漲，尤其是2月下旬國際地緣沖突以來，全球飼料原料價格出現(xiàn)明顯上漲。
此外，本年度南美許多大豆主產(chǎn)區(qū)高溫干旱，破壞大豆作物單產(chǎn)潛力。阿根廷羅薩里奧谷物交易所周四將2021/22年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測從4050萬噸調(diào)低至4000萬噸。巴西農(nóng)業(yè)部下屬的商品供應(yīng)公司 CONAB 周四將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測從1.25471億噸下調(diào)到1.2277億噸。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，東北市場玉米均價2638.13元/噸，較上周同期上漲40.63元/噸，漲幅 1.56%；截至3月10日，豆粕現(xiàn)貨均價4930元/噸，較上周同期大幅上漲 290.83元/噸，漲幅6.26%。
另外，由于飼料原料絕對價格較高，因此飼料采購融資利息相較此前也會增加，生豬養(yǎng)殖邊際成本也會增加。
這對規(guī)模龐大難以掉頭的頭部豬企來說，是種折磨。
但頭部豬企似乎依舊在安全區(qū)間。
3月11日，在投資者交流活動上，溫氏股份表示，大型豬企破產(chǎn)幾率不大。
“無論豬價跌至何種程度，處于任何生長階段的庫存豬只均可隨時銷售變現(xiàn)。正常來講，只要不是大量運(yùn)用資金杠桿，破產(chǎn)幾率較小。同時，大型豬企融資渠道較多，抗壓能力較強(qiáng)。在資金極端困難時，還可以通過售賣仔豬、肉豬、母豬及其他資產(chǎn)等多種方式， 增加資金回流，減少飼料原料消耗帶來的資金支出，解燃眉之急。”溫氏股份高管稱。
但他也表示，前述方式對企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度影響較大，母豬恢復(fù)起來需要時間較長，難度較大，甚至?xí)斐墒袌鲆?guī)模萎縮。
“調(diào)整”
面對著難以觸動的周期，各巨頭正在加速自我調(diào)整。
溫氏股份的好消息來自肉豬養(yǎng)殖成本下降。其對外披露，1月份綜合成本低于9元/斤。整體符合前期目標(biāo)。
正邦科技則選擇出售其西南地區(qū)的飼料業(yè)務(wù)，用以回籠20億-25億元資金。
“生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)已成最核心業(yè)務(wù)。但受生豬銷售均價下滑、淘汰低效能母豬、清退劣績產(chǎn)能等影響，在正常經(jīng)營虧損外也額外承擔(dān)了戰(zhàn)略調(diào)整改革下的大額虧損。將持續(xù)深耕生豬養(yǎng)殖，強(qiáng)化生豬育種、育肥技術(shù)及過程管控，確保在極端環(huán)境下能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營。”正邦科技在公告中稱。
新希望也推出了不超過45億元的新一輪定增案，用以補(bǔ)充現(xiàn)金流。其還在費(fèi)用、死淘、飼料、苗種四大方面進(jìn)行成本調(diào)整。
去年新希望苗種成本18元，預(yù)計(jì)今年中會降到16元；飼料由年底的 7.9元到年中期望在7.5元左右，獸藥疫苗藥費(fèi)等有0.1-0.2元空間；寄養(yǎng)費(fèi)基本保持穩(wěn)定，還有0.2-0.3元的下降空間；死淘管理上，通過在硬件的改造投入上也有幾角錢的下降空間。
“飼料產(chǎn)業(yè)是新希望核心的基石業(yè)務(wù)，養(yǎng)豬是成長業(yè)務(wù)。整體經(jīng)營是可持續(xù)的。”3月2日，在媒體交流會上，新希望總裁張明貴如此表示。
劉永好也在相關(guān)提案中建議，應(yīng)該鼓勵豬肉消費(fèi)，引導(dǎo)支持豬肉加工制品的研發(fā)創(chuàng)新，拓寬豬肉消費(fèi)場景，推動豬肉市場消費(fèi)升級。
同時，他還建議要細(xì)化和完善豬肉收放儲與進(jìn)出口調(diào)控政策，加強(qiáng)市場預(yù)期管理，更有效地發(fā)揮政策調(diào)節(jié)作用。也要通過健全食品原料信息溯源制度、鼓勵機(jī)關(guān)單位采購安全溯源肉等方式，引導(dǎo)企業(yè)拉通養(yǎng)殖-屠宰-下游食品一體化產(chǎn)業(yè)鏈，提升上游養(yǎng)殖抗風(fēng)險能力。
對于關(guān)鍵的現(xiàn)金流，劉永好建議加大對養(yǎng)殖企業(yè)的金融政策支持，引導(dǎo)評級機(jī)構(gòu)合理客觀評判，完善金融風(fēng)險對沖工具。
“建議政策性銀行及國有銀行發(fā)揮金融支持帶頭示范作用，在低谷期對企業(yè)穩(wěn)定續(xù)貸，提供低息及可穿越周期的中長期貸款支持，并給予一定時間的寬限期復(fù)產(chǎn)，不因?yàn)殡A段性困難而抽貸、斷貸。建議有關(guān)部門完善豬價保險制度，并給予補(bǔ)貼來幫助落地；完善遠(yuǎn)期和期貨交易制度，為實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)提供更豐富的風(fēng)險對沖工具。”劉永好稱。
溫氏股份則表示，對待生豬期貨套保業(yè)務(wù)較為謹(jǐn)慎。已儲備期貨人才和團(tuán)隊(duì)，但目前實(shí)際參與套期保值操作次數(shù)不多。
解決豬企問題，最關(guān)鍵的還是豬價回溫，對此，企業(yè)們似乎做好了持久戰(zhàn)打算。
“今年上半年整個行情壓力還是會比較大一些，可能下半年與上半年比會是好一點(diǎn)的格局，但是全年拉平來看，也不是特別樂觀。”張明貴說。
溫氏股份亦表示，樂觀估計(jì)，2022年三季度后豬價有可能進(jìn)入下一輪周期的上行通道；悲觀估計(jì)，2022年仍處于社會平均盈虧平衡線位置，可能需要2023年才能進(jìn)入下一輪周期的上行通道。
3月15日，新希望報(bào)收14.27元，跌幅6.24%；溫氏股份報(bào)收18.78元，跌幅4.23%；正邦科技報(bào)收5.82元，跌幅4.75%。
巔峰期，三家公司股價分別達(dá)到42.2元、34.74元、25.26元。
（作者：賀泓源 編輯：張偉賢）
