今年以來，電子行業(yè)市場需求雖受疫情影響，但以5G、云計算、人工智能、可穿戴等為核心的創(chuàng)新周期不斷加強，電子行業(yè)發(fā)展總體勢頭向好。機構認為，電子行業(yè)三大拐點已經確定，2021年有望迎來整體景氣度上行。
從業(yè)績來看，國金證券研報顯示，2020年前三季度電子行業(yè)營收為17135億元，同比增長6.4%，歸母業(yè)績?yōu)?20億元，同比增長25.7%;其中第三季度電子行業(yè)單季度營收為6718億元，同比增長11.4%，單季度歸母凈利潤為420億元，同比增長35.3%，行業(yè)景氣度持續(xù)回升。第三季度電子行業(yè)毛利率為17.5%，同比提升1.7pct，環(huán)比提升0.1pct，凈利率為6.4%，同比提升1.4pct，環(huán)比提升0.4pct，盈利能力穩(wěn)中有增。
國盛證券認為，電子行業(yè)三大拐點已確定。首先，板塊業(yè)績拐點確定，存貨占比大幅下降，核心龍頭企業(yè)業(yè)績超預期，且分布于全產業(yè)鏈;其次，市場預期拐點確定，外部環(huán)境變化、政策周期強化、產業(yè)鏈自主化趨勢不變。第三，全球產業(yè)拐點確定，下游需求環(huán)比改善，龍頭企業(yè)三季度業(yè)績高速增長的同時，普遍給出了未來行業(yè)景氣的樂觀指引。
消費電子領域，興業(yè)證券認為，受益于疫情后經濟恢復和5G換機潮，預計今年中國的5G手機銷量達1.54億部，5G手機滲透率將達46%;預計2021年中國的5G手機銷量將達到2.96億部，全年滲透率占比將達82%。同時，海外5G手機換機潮也將陸續(xù)啟動，預期2021年全球5G手機銷量將超5億部，5G手機滲透率將從今年的17%上升到37%。國海證券表示，TWS、VR/AR、IOT等5G新興應用有望接棒5G手機成為消費電子增長的新動力。
面板產業(yè)或迎來持續(xù)的價值回歸。興業(yè)證券稱，面板產業(yè)或將迎來歷史上少有的周期長、上漲幅度高的景氣度向上。近日，韓國面板巨頭三星顯示和LG顯示相繼宣布將于2020年底退出LCD市場轉戰(zhàn)OLED，但大陸廠商新增產能仍不足以彌補退出份額，預計2021年全年整個TV面板需求將處于緊缺狀態(tài)。產業(yè)政策利好不斷、下游產品升級加上國產手機廠商的扶持，將推動我國OLED產業(yè)進入發(fā)展快車道。國海證券也表示，未來行業(yè)洗牌將逐步完成，全球面板顯示產業(yè)競爭格局將明顯優(yōu)化，國內面板行業(yè)龍頭將充分享受行業(yè)集中度提升、周期性變弱帶來的長期盈利紅利。
半導體領域，興業(yè)證券認為，在擴產高峰疊加國產替代的雙輪驅動下，國內的半導體設備和材料廠商有望迎來持續(xù)性的景氣高點。國海證券也表示，國內半導體產業(yè)趨勢向好、國產替代加速、政策資金全面支持的發(fā)展邏輯并未改變，半導體行業(yè)仍是未來三至五年的投資主線。中長期來看，國內半導體自主可控的必要性和緊迫性凸顯，伴隨著5G、AI、云計算、汽車電子、IOT等新興應用的興起，國內半導體產業(yè)鏈將加速崛起。(記者 李靜)
