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上周黃金震蕩，海外黃金回升，全周COMEX黃金從1964.3美元/盎司上漲至1975.7美元/盎司(周環(huán)比0.58%)，AU9999當(dāng)周從451.1元/克回調(diào)至450.9元/克(周環(huán)比-0.05%)。美國十年期國債收益率上升6bp至3.75%，實際利率上升4bp至1.55%。本周美國通脹和美聯(lián)儲議息會議重磅來襲，或加大資產(chǎn)波動。
上周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。5 月美國 ISM 非制造業(yè) PMI 從 51.9 回落至50.3，預(yù)期52.3，服務(wù)業(yè)有所降溫。美國至6月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得26.1萬人，超過預(yù)期23.5萬人和前值23.2萬人，為2021年10月30日當(dāng)周以來新高。
本周重要宏觀數(shù)據(jù)密集披露，可能對黃金有較大影響。值得關(guān)注北京時間周二晚公布的美國CPI、周四凌晨公布的美聯(lián)儲利率決議、周四晚歐洲央行利率決議、周五中午日本央行議息會議。華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為通脹有望延續(xù)趨勢性下行，六月美聯(lián)儲大概率暫停加息。
展望后市，未來美元和美債利率“易下難上”，對黃金定價依然支撐。目前到年末美聯(lián)儲開啟降息周期的預(yù)期尚未改變，長期“去美元化”趨勢沒有改變，看好當(dāng)前黃金的配置價值。
基于上述分析，建議關(guān)注黃金在1950-2050美元區(qū)間震蕩，華安基金指數(shù)與量化投資部對于黃金投資價值持中性偏樂觀態(tài)度。未來一周黃金ETF(518880)投資中重點關(guān)注的信號：(1)美國CPI；(2)美聯(lián)儲議息會議；(3)歐央行議息會議；(4)日本央行議息會議。
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