截至7月1日，滬深兩市的兩融余額已接近1.18萬億元，較6月初上升近1000億元，比去年年底增加近2000億元。同時，據上證報記者從券商人士處了解到的情況，今年以來，隨著資金利率持續下降，部分券商提供給投資者的兩融利率也隨之連續下調。
據了解，目前部分券商的兩融融資利率已降到6%(年化，下同)左右，如果是大客戶，還可以談到5%左右。而在去年下半年時，券商的兩融融資利率還保持在7%到8%。這背后，券商自身的融資成本也處于較低水平，如券商短融的發行利率低至2%左右。
“今年以來，券商的融資成本一直在降，所以各家券商提供給客戶的融資利率也在降。我們有個大致的指導范圍，主要依據客戶資產量，即資產規模越大享受的利率就越低。每家券商都是綜合考慮、靈活掌握。”一家頭部券商的相關人士向記者表示。
一家中小券商的內部人士稱，如果是幾千萬資產的大客戶，其融資利率在5.5%左右;而如果是幾百萬資產的客戶，則在6%左右。“融資成本可以聊，一事一議。”該人士說。另一家大型券商的人士則透露：“我們這邊對大客戶是6%或者更低一點，資產更大的客戶那里利率還可以再低一些。”
記者還了解到，去年下半年，券商的兩融融資利率比目前要高，在7%到8%之間。“我們與同業交流了解到的是7.6%。”一位非銀分析師告訴記者。
對于券商兩融利率的不斷下行，有業內人士向記者推算：如果券商整體融資成本比去年降低100BP的話，那么其給客戶的融資利率可能下調50BP到80BP。
從Wind查詢可見，今年6月份券商發行了800億元的短融，發行利率在2%上下。而去年12月時，券商短融的發行利率則普遍超過3%。
兩融利率下行，加上市場轉暖，使得A股獲得了更多杠桿資金，滬深兩融余額近期持續上升。
除了利率下調外，兩融業務還有一個變化。記者了解到，一些頭部券商已根據相關監管要求，對兩融合同進行修訂，增加了“證券、資金之外的其他擔保物可提供作為擔保物”的條款。
早在去年8月，證監會就指導證券交易所修訂了“融資融券交易實施細則”。此次修訂完善了維持擔保比例計算公式，除現金、股票、債券外，客戶還可以證券公司認可的其他證券等資產作為補充擔保物，增強補充擔保的靈活性。此后，就陸續有券商將這一內容加入兩融合同中。
有券商人士向記者解釋：“證券、資金之外的資產就包括了房產、股權等。不過，真要將房產等作為擔保品的話，還是有一定操作難度的。”
“房產等其他擔保物的市值評估、確權、流動性等問題都很難解決，除非有極特殊的情況，否則一般不作為擔保品，最多也就是充當‘追保’暫緩平倉的一個權宜之計。”該人士稱。
