近18萬億元資金信托將迎來監(jiān)管升級。5月8日晚間，銀保監(jiān)會表示，為落實《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱資管新規(guī))要求，規(guī)范信托公司資金信托業(yè)務發(fā)展，銀保監(jiān)會制定了《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)，現(xiàn)向社會公開征求意見。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)合計21.6萬億元，其中管理的資金信托資產(chǎn)合計17.94萬億元。
銀保監(jiān)會表示，資金信托是基于信托關系的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在國民經(jīng)濟循環(huán)中長期扮演著以市場化方式匯聚社會資金投入實體經(jīng)濟領域的角色。近年來，由于內(nèi)外部環(huán)境變化，資金信托出現(xiàn)為其他金融機構監(jiān)管套利提供便利、盡職管理不當引發(fā)賠付壓力、違規(guī)多層嵌套、與同類資管業(yè)務監(jiān)管規(guī)則不一等問題。因此，為補齊制度短板，銀保監(jiān)會對照資管新規(guī)要求，研究起草了上述《辦法》?！掇k法》堅持從緊從嚴的監(jiān)管導向，控制具有影子銀行特征的信托融資規(guī)模，嚴格限制通道類業(yè)務，以推動資金信托回歸“賣者盡責、買者自負”的私募資管產(chǎn)品本源，發(fā)展有直接融資特點的資金信托，促進投資者權益保護，促進資管市場監(jiān)管標準統(tǒng)一和有序競爭。
在加強投資者適當性管理方面，《辦法》一是堅持合格投資者管理。信托公司在資金信托推介、銷售及受益權轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，都要履行合格投資者確定程序;二是堅持私募原則。資金信托只能由信托公司自行銷售或委托銀行、保險、證券、基金及銀保監(jiān)會認可的其他機構代理銷售，且只能通過營業(yè)場所或自有電子渠道銷售;三是堅持風險匹配。要求信托公司合理確定每只資金信托的風險等級，評估每位個人投資者風險承受能力等級，向投資者銷售與其風險承受能力等級相適應的資金信托。
同時，為加強對資金信托投資非標債權資產(chǎn)管理，《辦法》一是限制投資非標債權資產(chǎn)的比例。明確全部集合資金信托投資于非標債權資產(chǎn)的合計金額在任何時點均不得超過全部集合資金信托合計實收信托的50%;二是限制非標債權集中度。全部集合資金信托投資于同一融資人及其關聯(lián)方的非標債權資產(chǎn)的合計金額不得超過信托公司凈資產(chǎn)的30%;三是限制期限錯配。要求投資非標債權資產(chǎn)的資金信托必須為封閉式，且非標債權類資產(chǎn)的終止日不得晚于資金信托到期日;四是限制非標債權資產(chǎn)類型。除在經(jīng)國務院同意設立的交易市場交易的標準化債權類資產(chǎn)之外的其他債權類資產(chǎn)均為非標債權。明確資金信托不得投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)，不得投向限制性行業(yè)。
此外，為了強化穿透監(jiān)管，《辦法》首先向上穿透識別投資者資質(zhì)。資金信托接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與的，應當識別資產(chǎn)管理產(chǎn)品的實際投資者與最終資金來源;其次向下穿透識別底層資產(chǎn)。對于資金信托投資其他資管產(chǎn)品的，信托公司應當按照穿透原則識別底層資產(chǎn);第三是不合并計算其他資管產(chǎn)品參與的投資者人數(shù)。
據(jù)了解，公開征求意見結束后，銀保監(jiān)會將根據(jù)各界反饋意見，進一步修改完善并適時發(fā)布。
