4月18日，總部位于西安航天基地的北方長龍新材料技術股份有限公司（以下簡稱“北方長龍”）正式登陸A股市場，公司股票簡稱：北方長龍；股票代碼：301357。本次IPO，北方長龍公開發行1700萬股，發行價格50元/股，發行市盈率32.32倍，募得資金總額約8.5億元，擬用于軍民融合復合材料產業基地建設項目和補充流動資金項目，廣發證券擔任其主承銷商。
據介紹，北方長龍成立于2010年，公司專注于軍事裝備領域，主要從事以非金屬復合材料的性能研究、工藝結構設計和應用技術為核心的軍用車輛配套裝備的研發、設計、生產和銷售業務，其產品廣泛應用于電子信息、裝甲戰斗、裝甲保障等輪式、履帶車輛主戰裝備。
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上市首日，北方長龍開盤價報60.40元/股，漲幅20.80%。
軍用復合材料需求旺盛，北方長龍業績高速增長
北方長龍所在細分行業為軍用車輛復合材料行業。長期以來，軍用新材料作為新一代武器裝備的物質基礎，在當今世界軍事領域占據重要地位。以碳纖維為代表的先進復合材料具有高的比強度、高的比模量、耐燒蝕、抗侵蝕、透波、吸波、隱身、抗高速撞擊等一系列優點，在國防工業發展中發揮了舉足輕重的作用。隨著我軍車輛裝備水平的整體提高，復合材料在軍用車輛裝備領域的需求越來越高。
根據全球知名的第三方軍事調研機構Global Fire Power發布的全球主要國家陸軍軍力數據，2021年我國裝甲戰車（含坦克）數量為38205輛，根據公司產品平均單價推算，僅人機環系統內飾即對應超過40億元的市場空間。未來隨著復合材料在軍用車輛領域應用的深入和廣泛，軍用車輛復合材料裝備應用范圍有望獲得持續增長，進一步帶動市場容量的提升。
按照應用場景劃分，北方長龍目前主要產品為軍用車輛人機環系統內飾、彈藥裝備、軍用車輛輔助裝備、軍用車輛通信裝備。其中，軍用車輛人機環系統內飾是北方長龍重要的產品線，報告期內各年度在公司主營業務收入中的占比均在90%以上。
北方長龍的軍用車輛人機環系統內飾產品主要基于新型非金屬復合材料的重量輕、強度高、阻燃、減震、抗沖擊、耐磨、耐腐蝕、易于一體化成型等優點，通過對軍車內部與電子信息裝備及駕乘人員直接交互的環境中涉及的內飾、機柜、地板、駕駛艙、儀表臺、綜控臺等相關配套部件的合理布局和集成，改善電子信息裝備的使用環境，使車內人員能夠更加安全、健康、舒適地進行作業，更有利于發揮整個系統的最大效能。
受益于行業的高速發展，報告期內北方長龍客戶數量不斷增加，獲得訂單能力不斷增強，帶動公司主營業務收入持續快速增長。2019年至2021年，北方長龍實現營收分別為1.57億元、2.60億元、2.87億元，年復合增長率達35.47%；歸母凈利潤分別為5217.75萬元、9316.14萬元、1.09億元，年復合增長率44.27%；扣非歸母凈利潤分別為5750.07萬元、9240.63萬元、1.05億元，2021年成功破億。
專精特新“小巨人”競爭力突出，爭做“軍工行業高端裝備的引領者”
2021年7月，北方長龍被工業和信息化部認定為第三批專精特新“小巨人”企業，作為較早進入軍用車輛非金屬復合材料配套裝備細分領域的企業之一，經過多年耕耘與積累，北方長龍目前在軍用車輛復合材料配套裝備領域具有較為突出的競爭力。
首先，北方長龍具備行業先入優勢。隨著軍民融合政策的不斷推進，軍工行業市場競爭也愈加激烈，通常需要具備相關軍工資質才能成為下游軍品總裝企業的合格供應商。目前，公司已獲取從事相關軍品生產所必需的軍工資質，軍品研發及驗證周期較長的特點持續加速了行業內公司的分化，使已進入供應體系的公司具備較強的行業先發優勢，后來者很難追趕。
其次，北方長龍產品種類豐富，具備列裝和參研型號優勢，也是公司未來持續發展的重要保障。公司常年承擔軍方科研項目的研究任務，在此基礎上成為相關軍品批產階段的配套供應商。目前公司產品已應用在67個陸軍車型、1個火箭軍車型、3個海軍車型、14個外貿車型、1個警用車型，處于科研階段的項目涉及車型超過30個，其中10余個項目已交付樣車待軍方需求批產，報告期內年均參與超過千臺/套軍用裝備的配套供應。
再次，自成立以來北方長龍十分重視新技術、新產品的自主研發與成果轉化，將技術研發作為關鍵戰略。目前公司已取得了包括軍用車輛人機環系統內飾輕量化技術、模塊化集成車輛駕駛艙技術、阻燃性及防破片襯層與人機環系統復合技術、復合材料機柜集成式一體化技術等一系列軍工復材制造、成型領域的關鍵技術與成果。截至最新招股書簽署日，公司共擁有專利66項。
另外，北方長龍還建立起了了一支高素質、年輕化、專業化的員工隊伍。公司高級管理層、核心技術人員在軍工非金屬復合材料領域具有豐富的從業經驗，對行業發展趨勢和公司產品價值具有深刻的認知和理解。高效的管理團隊和專業化的人才隊伍為公司的持續快速發展奠定了堅實的基礎。
最后，北方長龍還具備客戶黏性優勢。公司與中國兵器、中國電科下屬的多家在行業內具有一定主導地位的軍工企業保持了長期穩定的合作關系，目前已實現了對我國軍用車輛領域主要科研總體單位、軍品總裝企業的覆蓋。優質客戶資源，不僅有助于公司現有業務的發展，還為開拓新客戶奠定了良好的基礎。
北方長龍表示，未來公司仍將以軍民融合政策為指引，以促進國防發展為首位，發揮公司在復合材料方面的技術優勢，積極參與武器裝備科研項目，通過持續不斷的技術和產品創新，與軍工單位合作共贏，共同發展。同時，還將打造符合企業發展戰略的生產管理體系，提高內部管理水平和自主研發能力，完善企業管理模式，提高企業管理效率，力爭做“軍工行業高端裝備的引領者”。
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