2月23日，港交所2022年度業(yè)績(jī)放榜，財(cái)報(bào)顯示港交所2022年度營(yíng)業(yè)收入184.56億港元，同比下跌12%，凈利潤(rùn)100.78億港元，同比下跌20%，這是近6年來港交所營(yíng)收凈利首次雙雙下滑。
【資料圖】
拆解報(bào)表來看，港交所從去年第四季度開始業(yè)績(jī)明顯回暖。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度港交所收入及其他收益為52.01億港元，同比上升10%，凈利潤(rùn)為29.79億港元，二者均創(chuàng)歷年第四季度新高。
對(duì)此，港交所行政總裁歐冠升表示，“2022年環(huán)球市場(chǎng)交投及成交量繼續(xù)受到宏觀環(huán)境波動(dòng)影響，香港也不例外。不過隨著踏入第四季度后市場(chǎng)氣氛開始好轉(zhuǎn)，港交所在第四季度錄得強(qiáng)勁表現(xiàn)，反映我們旗下市場(chǎng)持續(xù)展現(xiàn)的韌性和實(shí)力。”
拆解港交所2022年度財(cái)報(bào)
2月23日，港交所發(fā)布年度財(cái)報(bào)顯示，港交所去年?duì)I業(yè)收入184.56億港元，同比減少12%，凈利潤(rùn)100.78億港元，同比減少20%。
事實(shí)上，交易和結(jié)算業(yè)務(wù)是港交所收入的主要來源，港交所業(yè)績(jī)?yōu)椋ˋDT）*交易費(fèi)率，由于交易費(fèi)率穩(wěn)定，日均成交額（ADT）就成了港交所業(yè)績(jī)的核心驅(qū)動(dòng)因素，一旦ADT下滑就會(huì)直接影響港交所業(yè)績(jī)。
從市場(chǎng)成交主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2022年度港交所股票平均每日成交額1090億港元，同比下滑26%，衍生權(quán)證、牛熊證等平均每日成交金額159億港元，同比減少21%，陸股通平均每日成交金額1004億港元，同比減少16%，港股通平均每日成交額317億港元，同比下降24%。
雖說2022年度營(yíng)收凈利雙雙下滑，但絲毫不影響港交所一如既往的慷慨派息。財(cái)報(bào)顯示，港交所基本每股盈利7.96港元，每股第一次中期股息3.45元，第二次中期股息3.69元，合計(jì)7.14港元，股息派付比率90%。即，港交所每股賺8港元，就要回饋給股東7.2港元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2006年至今，港交所已累計(jì)實(shí)施現(xiàn)金分紅17次，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1164億港元，累計(jì)現(xiàn)金分紅1000億港元。
港交所是典型的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，這也決定了公司具備持續(xù)高盈利能力。記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，港交所近十年ROE在20%-30%之間，均值達(dá)到24.6%。此外，由于港交所成本結(jié)構(gòu)以雇員費(fèi)用、資訊技術(shù)和電腦維修保養(yǎng)成本為主，成本不隨著收入增長(zhǎng)而同步擴(kuò)張，因此具備顯著的規(guī)模效應(yīng)，凈利潤(rùn)率常年保持在50%-60%的高位，EBITDA利潤(rùn)率高達(dá)70%-80%。
隨著港交所不斷優(yōu)化上市制度改革以及豐富其投資品種，2000-2022年間，港交所的收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增速分別達(dá)到10.9%、13.49%。
而納斯達(dá)克、新交所、倫交所等主要證券交易所的EBITDA利潤(rùn)率均在45%至60%之間，全球主要證券交易所的ROE水平大多在10%左右。
香港“互聯(lián)互通”故事再寫新篇章
2022年是香港“互聯(lián)互通”股市再寫新篇章的一年，自2014年滬港通開通以來，互聯(lián)互通機(jī)制在2022年邁出最快的發(fā)展步伐：首先，ETF獲納入互聯(lián)互通交易，其后宣布計(jì)劃推出“互換通”，并展開其他一系列拓展和優(yōu)化舉措。
具體來看，在香港主要上市且符合資格的國(guó)際公司將首次納入港股通，支持港股通增設(shè)人民幣交易柜臺(tái)，支持在香港推出中國(guó)國(guó)債期貨。
歐冠升表示，將國(guó)際公司納入港股通是鞏固香港國(guó)際金融中心地位的一個(gè)重大里程碑，此外，這三項(xiàng)措施為香港作為國(guó)際領(lǐng)先的上市地、風(fēng)險(xiǎn)管理中心及離岸人民幣中心的未來發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)。
同時(shí)，港交所持續(xù)對(duì)互聯(lián)互通機(jī)制作出系列小規(guī)模但重要的優(yōu)化措施，包括去年8月宣布的優(yōu)化互聯(lián)互通交易日歷安排，增加滬深港通的交易日天數(shù)，為海內(nèi)外投資者提供更多便捷。
自互聯(lián)互通啟動(dòng)以來，南向資金對(duì)港股市場(chǎng)的影響和北向資金對(duì)于A股市場(chǎng)的影響都在不斷提升。
記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，南向交易日均成交額（買賣總額）由2017年的95億港元提升至2022年的307億港元，占港交所ADT（日均成交額）的比例由2017年的5.4%提升至2022年12.4%。北向交易日均成交額（買賣總額）由2017年的95億提升至2022年的988億人民幣，占A股日均成交額的比例由2017年的1%提升至2022年的5.3%。
債券通在2022年表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)的情況下其成交量及新登記投資者數(shù)目仍強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
債券通北向通自2017年推出以來，平均每日成交金額每年都創(chuàng)下新高，至2022年已達(dá)人民幣322億元，較2021年提升21%。2022年11月成交金額8239億元，創(chuàng)單月新高；2022年1月19日成交金額698億元，創(chuàng)單日新高；2022年11月30日錄得最高單日成交宗數(shù)1123宗。
債券通北向通的市場(chǎng)參與者數(shù)目年內(nèi)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資者范圍不斷向全球擴(kuò)大，最近已進(jìn)一步涵蓋巴西及希臘。2022年12月31日，參與債券通的登記投資者（實(shí)體層級(jí)）共784家（涉及超過30個(gè)司法權(quán)區(qū)分布世界各地），較2021年12月31日的728家增加8%。
與此同時(shí)，在提升市場(chǎng)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力方面，港交所也實(shí)現(xiàn)了重大里程碑，包括建議在《上市規(guī)則》中增設(shè)有關(guān)特專科技公司上市的新規(guī)定、推出碳交易平臺(tái)CoreClimate以及其他一系列市場(chǎng)優(yōu)化舉措。
增強(qiáng)新股集資能力，增設(shè)特專科技公司上市規(guī)定
受宏觀經(jīng)濟(jì)及地緣政治局勢(shì)影響，全球IPO市場(chǎng)氣氛放緩，盡管如此，香港新股集資市場(chǎng)融資額仍領(lǐng)先其他許多市場(chǎng)，依然保持全球最活躍國(guó)際集資中心的地位。
財(cái)報(bào)顯示，2022年內(nèi)共有90只新股在香港交易所上市，集資額達(dá)1046億港元，而且當(dāng)中有63只新股是在下半年上市，為上半年的兩倍多，單2022年12月就有21只新股上市。
2022年有62只新股來自新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，占期內(nèi)集資額65%，在此強(qiáng)勁勢(shì)頭下，2023年已見新股市場(chǎng)回暖跡象，港交所正處理為數(shù)不少的上市申請(qǐng)。
在新股集資市場(chǎng)，港交所去年推出SPAC上市機(jī)制，為發(fā)行人提供另一上市路徑，截至年底已經(jīng)有5家SPAC在港上市。
為進(jìn)一步支持新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域創(chuàng)新公司的集資需求，港交所在10月刊發(fā)有關(guān)特專科技公司新上市規(guī)則的咨詢文件。建議的新規(guī)則將為來自五大科技行業(yè)的公司提供來香港上市的新渠道，進(jìn)一步推動(dòng)香港資本市場(chǎng)活躍而多元化的新經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈發(fā)展。
“建議的新規(guī)則不僅有助滿足仍處于商業(yè)化進(jìn)程初期的大型先進(jìn)科技公司的融資需求，也將吸引新發(fā)行人進(jìn)入香港市場(chǎng)，為投資者帶來更多選擇。更重要的是，可以為新一代創(chuàng)新企業(yè)提供更多機(jī)會(huì)，將它們的創(chuàng)意和抱負(fù)與全球資本連接。”歐冠升表示。
在業(yè)績(jī)會(huì)上，針對(duì)證券時(shí)報(bào)記者問到GEM的改革進(jìn)展以及如何改變GEM的交易量慘淡和融資不暢時(shí)，港交所行政總裁歐冠升表示，創(chuàng)業(yè)板改革是最近被強(qiáng)調(diào)的一個(gè)話題，也是財(cái)政司司長(zhǎng)講話的一個(gè)重點(diǎn)部分，我們應(yīng)該確保能夠?yàn)樗袇⑴c者、中小型公司創(chuàng)造（融資）機(jī)會(huì)，他們都應(yīng)該從市場(chǎng)機(jī)會(huì)中受益。但GEM改革是一個(gè)很困難很復(fù)雜的問題，我們團(tuán)隊(duì)也一直在努力解決這個(gè)問題，特別是上市委員會(huì)也一直在研究這個(gè)難題。我們目前沒有關(guān)于GEM改革的最新消息發(fā)布，但正在研究可以增強(qiáng)這個(gè)市場(chǎng)的所有方式，我們希望可以擁有一個(gè)更具流動(dòng)性的市場(chǎng)。
