財經網資本市場訊 12月23日晚間，鋰電隔膜龍頭恩捷股份發布公告稱，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下簡稱：上海恩杰）簽訂《貨物供應保證框架協議》，上海恩捷2023年度按照協議約定向蜂巢能源供應鋰電池隔離膜產品，不含稅總金額不超過人民幣19億元。
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恩捷股份在公告中同時表示，上述協議將自 2023 年度履行并在相關年度確認收入，合同如充分履行，將對公司 2023 年度的經營業績產生積極影響。同時，上述協議的簽訂有利于強化公司與客戶之間長期穩定的合作關系，有利于提升公司的持續盈利能力和全球市場競爭力，有利于公司的長遠發展。
公開資料顯示，恩捷股份成立于2006年，前身是"創新股份"，主要從事包裝裝潢及其他印刷品印刷等業務；2018年，恩捷股份通過通過發行股份收購上海恩捷90.08%股權，成功切入到鋰電隔離膜賽道。
2020年，恩捷股份又成功收購“蘇州捷力”100%股權以及“紐米科技”76.36%股權，將公司隔膜市場自動力電池領域拓展至消費電池領域，并布局干法隔膜、半固態以及固態電池領域，一躍成為全球最大的鋰電池隔膜供應商。
2019年以來，全球新能源汽車銷量持續攀升，恩捷股份經營業績也取得了快速的增長。數據顯示，2018年-2021年，恩捷股份營業收入由24.57億增長至79.82億；同期，公司凈利潤從5.184億增長至27.18億元。
從市場份額上看，2021年恩捷股份在中國隔膜市場份額約為 38.60% ，其中濕法隔膜市場份額約為 50.03% ，行業第二星源材質市場份額分別僅為14.00% 、 12.00% ，恩捷股份規模優勢突出。
由于行業集中度較高，隔膜行業盈利能力也較為突出。2017年-2021年，恩捷股份毛利率由42.05%大幅提升至49.86%，今年上半年則首次超過50%。
截至目前，恩捷股份鋰電池隔膜客戶已覆蓋國內外數十家知名電池企業，其中包括松下、LGES、寧德時代、中創新航、億緯鋰能、力神電池等國內外主流鋰電池企業。本次上海恩杰與蜂巢能源簽訂《貨物供應保證框架協議》，意味著恩捷股份大客戶開拓再下一城。
公開資料顯示，蜂巢能源于2018年注冊成立，前身為長城汽車動力電池事業部，主營業務為新能源汽車動力電池及儲能電池系統的研發、生產和銷售。根據韓國SNE Research數據，2022 年上半年蜂巢能源累計裝機量達到 2.6GWh，市場份額1.3%，位居全球第十位。
華創證券認為，恩捷股份目前已進入全球絕大多數主流鋰電池生產企業的供應鏈體系，并與下游客戶已形成穩定的合作關系并在合作過程中進行深入技術交流。隨鋰電隔膜行業的高速發展和公司產能的釋放，公司將伴隨下游客戶加速成長。
趙永儉/文
