財經網資本市場訊 “瘋狂”暴漲的硅料價格正在回落。
(資料圖)
據光伏產業權威分析PV infolink12月1日數據，多晶硅致密料均價為295元/kg，降幅2.3%。幾乎同一時間，市場傳出硅料價格“雪崩”的消息，“250元/公斤無人問津”“邊角料價格腰斬”等傳言甚囂塵上，但緊接著頭部硅料企業和機構均否認了這一情況。
“硅料現在是‘無價無市’，行業內都在摸底，大家的預期都比現在市場價要低。”一位光伏產業人士對財經網表示，“買漲不買跌”的心理使市場處于觀望情緒，買賣雙方博弈加劇。
降價拐點初現，價格“雪崩”尚早
近日有自媒體稱，現在市場上250元/千克的多晶硅致密料基本無人問津，買方都在持幣觀望，其他邊角料跌了140元/千克左右，與最高峰相比價格腰斬。
硅料龍頭通威股份隨后否認這一消息，表示硅料長單確定了每月供應量，但價格為每月議定。目前通威股份的硅料價格還未發生變化，最近會確定12月的價格。
“文章中稱市場上 250元/kg致密料價格無人問津，相關信息主要來源于貿易商，根據我們調研了解大貿易商手中庫存基本提前出清，全行業貿易商硅料存貨不超過10噸，且以海外硅料來源為主。”據隆眾資訊調研，雖然貿易商報價較低，但硅片企業并不會在此時低價購買次級料，因此不能將所有品質硅料市場情況混為一談，以貿易商報價判斷未來硅料價格暴跌。
從生意社發布的硅料價格或也可以佐證這一觀點。據其12月1日數據，進口硅料價格低于國內硅料，二者價格分別為27.2萬元/噸和30萬元/噸，降幅分別為1.09%金額1.64%。
前述光伏產業人士也告訴財經網，現在上下游仍處于價格博弈階段，“如果在這個區間大家感覺價格會更低，就不會貿然去錨定一個價格。”但他同時指出，硅料價格下行已經成為業內共識。
向前追溯，2020年下半年以來，光伏產業持續高景氣，硅料價格持續攀升，龍頭企業頻頻簽署長單合同加劇市場緊張情緒。但另一方面，硅料環節市場集中度較高，擴產周期為1年半至2年左右，遠超其他環節。擴產節奏不及需求增速，使硅料掌握了很大的議價權，攫取產業鏈多數利潤。
但進入2022年四季度，距離本輪“硅料短缺”的起點已過去兩年時間，硅料產能將迎來集中放量，價格松動成為必然。
從供給視角來看，2022年硅料產量增幅已躍居前列。中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在2022中國光伏行業年度大會上表示，前三季度，國內多晶硅產量55萬噸，同比增長52.8%，硅片、電池片、組件的產量增速分別為43%、42.2%和46.9%。
東海證券認為，年底全球硅料名義產能達到120萬噸，同比增長約45%；預計2023年底，全球硅料名義產能達到250萬噸，實現翻番，明年年底硅料供過于求成為大概率事件。
國際知名投行高盛發表研報指出，隨著新產能開始投產，多晶硅價格或在2023年底回落至更合理的150元人民幣/kg的水平。
產業鏈利潤有望重新分配
除了硅料價格的小幅下探，硅片企業接連降價，也引起市場對于硅料進入下跌周期的討論。
據了解，電池片約占光伏組件成本的67.5%，而電池片的成本來自硅片，其中硅料占硅片成本的60%。
2021年末，頭部硅片企業曾先后降價，隆基綠能硅片降幅逾9%，成為市場對于硅料價格下行預測的導火索。但進入2022年，印度搶裝、歐洲囤積組件，包括俄烏沖突等因素影響下，海外光伏裝機量劇增使硅片價格重回上漲通道。
時隔近一年，11月伊始，TCL中環和隆基綠能下調硅片報價，降幅在1.6%至4.65%之間。
“硅片企業的報價是基于對整體產業鏈的判斷，假設這個報價有成交，那收到訂單后再向上游采買硅料，那時候的硅料價格肯定不是現在大家看到的硅料價格了。”前述光伏產業人士如此表示。
值得關注的是，隨著硅料、硅片價格的下調，下游電池、組件的盈利能力有望改善，大型光伏地面電站的收益率上行，刺激裝機需求回升。
國金證券新能源與電力設備首席分析師姚遙在2022中國光伏行業年度大會上表示，明年隨著硅料價格進入下行周期，光伏組件的成本結構可能會再次發生較大變化。
“如果按照硅料從30萬元/噸跌到10萬元/噸計算，組件端可以讓出0.5元利潤。”他認為，除了主產業鏈上分走0.1元之外，其余利潤或將轉移至EPC和儲能環節。
隆眾資訊分析認為，預計本月中下旬將開始進入補庫訂單商談，訂單簽訂以及交付周期將縮短。上游硅料價格也將同步降價讓利終端裝機，助力終端“搶裝潮”時期。
中信建投電新首席分析師朱玥預計，光伏全行業進入經典的降價放量模型，即上游供給釋放，帶動產業鏈價格下行。看好電池、一體化組件、逆變器等終端環節。
