動力電池“黑馬”欣旺達(dá)繼續(xù)加碼擴(kuò)產(chǎn)。

11月14日，欣旺達(dá)公告稱，子公司欣旺達(dá)汽車電池，擬與棗莊高新投等5家政府平臺企業(yè)，共同投資“年產(chǎn)30GWh動力電池、儲能電池及配套生產(chǎn)基地項目”。

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截至2021年底，欣旺達(dá)的動力電芯產(chǎn)能超過10GWH。30GWh電池，欣旺達(dá)與棗莊管委會簽訂項目投資協(xié)議，總投資約200億元，其中固定資產(chǎn)投資約150億元。

按照欣旺達(dá)規(guī)劃，到2025年其落地產(chǎn)能為138GWh，全球規(guī)劃總產(chǎn)能為500 GWh。

該項目隸屬于山東欣旺達(dá)，欣旺達(dá)汽車電池與5家企業(yè)，具體擬通過合伙企業(yè)，以增資擴(kuò)股的形式，向山東欣旺達(dá)投資30億元，投資款分三期，各期分別為10億元，用于采購設(shè)備等固定資產(chǎn)。

其中，欣旺達(dá)汽車電池占25%，投資7.5億元。增資完成后，山東欣旺達(dá)股權(quán)結(jié)構(gòu)為，欣旺達(dá)汽車電池直接持股66.67%，合伙企業(yè)直接持股33.33%。

欣旺達(dá)最早以消費電子業(yè)務(wù)為主，給蘋果、飛利浦等供應(yīng)過鋰電模組，2008年開始布局動力電池，2014年通過收購東莞鋰威51％的股權(quán)，實現(xiàn)鋰電電芯領(lǐng)域的自主生產(chǎn)布局，同年欣旺達(dá)汽車電池成立。

2021年以來，欣旺達(dá)汽車動力電池勢頭突然迅猛，并成為欣旺達(dá)增速最快的業(yè)務(wù)板塊之一。

2022年上半年，欣旺達(dá)實現(xiàn)營收217.18億元，同比增加38.49%；歸母凈利潤3.72億元，同比下降39.72%。其中，電動汽車類電池業(yè)務(wù)營收42億元，同比增長631.92%。且毛利率同比增長2.37%，是唯二毛利率同比保持正向增長的業(yè)務(wù)之一。

三季度，受益國內(nèi)外大客戶訂單陸續(xù)批量交付，電動汽車類電池實現(xiàn)大幅增長。欣旺達(dá)營收148.66億元，同比增長50.14%，環(huán)比增長33.96%，歸母凈利潤為3.16億元，同比增長504.79%，環(huán)比增長13.86%。

2020年中國動力電池裝車量排名中，欣旺達(dá)僅僅算小弟，但2021年欣旺達(dá)以2.06 GWh的動力電池裝車量在國內(nèi)排名第十。今年上半年，欣旺達(dá)排名一度擠進(jìn)國內(nèi)前五，全球前十。

在此前媒體報道中，有投資人對欣旺達(dá)的定位是“二供之王”——欣旺達(dá)現(xiàn)在確實還沒有能力跟寧德時代、LG新能源、比亞迪等頭部企業(yè)去搶行業(yè)第一，但做二供之王是可能的，爭取在每個車廠都是站穩(wěn)二供的位置，這會保證欣旺達(dá)整體有很不錯的裝機(jī)量。

近期，全球動力電池迎新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮，欣旺達(dá)也擴(kuò)產(chǎn)兇猛。9月，欣旺達(dá)甚至在五天內(nèi)宣布投資擴(kuò)產(chǎn)的總金額超過330億元。

在資本密集的動力電池領(lǐng)域，“黑馬”欣旺達(dá)汽車電池吸引著巨額融資。日前，欣旺達(dá)已經(jīng)

拆分動力電池業(yè)務(wù)發(fā)行境外全球存托憑證（GDR）并在瑞證交所上市。

有分析認(rèn)為，由于動力電池處于市場爭奪時期，以市銷率估值，而欣旺達(dá)的消費電池業(yè)務(wù)以市盈率估值。拆分動力電池有利于欣旺達(dá)汽車電池的估值提升，繼而更有利于融資業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

民生證券預(yù)計，欣旺達(dá)2022-2024年實現(xiàn)營收502.78、708.58和816.79億元，同比增速為34.6%、40.9%和15.3%；歸母凈利潤為10.18、25.09和33.12億元，同增11.2%、146.3%和32.0%；2022年11月08日對應(yīng)22-24年P(guān)E為44、18和13倍。