一只在亞馬遜雨林中的蝴蝶偶爾扇動幾下翅膀，就可以在兩周以后引起美國得克薩斯州的一場龍卷風。而愈演愈烈的歐洲能源危機，也正在點燃國內投資者對能源股以及化工資源股的做多熱情。
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8月23日，蛋氨酸龍頭公司安迪蘇大漲9.67%，維生素、蛋氨酸雙龍頭公司新和成上漲5.49%，浙江醫藥上漲4.32%，MDI龍頭萬華化學繼昨日上漲5.28%之后，今日繼續上漲1.7%。
華創證券認為，結合之前市場此前一直關注的冬季歐洲能源危機所帶來的減產風險，投資歐洲產能占比較高的聚氨酯和維生素環節相關標的勝率已經顯著提高。其中，萬華化學、新和成、滄州大化、花園生物等值得重點關注。
8月10日開始，歐洲對俄羅斯開啟新一輪的制裁，同時也導致歐洲能源問題進一步加劇。據俄新社莫斯科22日報道，倫敦洲際交易所的數據顯示，歐洲市場的天然氣價格自3月初以來再度突破每千立方米3000美元大關。
從產業鏈角度上看，天然氣是合成乙炔（維生素上游原料）的關鍵原材料。因此，歐洲天然氣短缺進一步加劇了歐洲維生素供應緊張。
從產能分布上看，全球維生素生產企業主要集中在歐洲和中國，而VA和VE供應端均呈寡頭壟斷格局。其中，歐洲VA產能主要分布在帝斯曼（7500噸）、巴斯夫（6000噸），安迪蘇（5000噸），合計占全球產能的50%；VE方面，歐洲產能主要有帝斯曼3萬噸，巴斯夫2萬噸，合計占全球產能的36.4%。
除了維生素之外，蛋氨酸歐洲產能占比超過30%，天然氣短缺或將對歐洲蛋氨酸生產造成影響，進而使得 行業競爭格局得以改善。在A股化工板塊中，安迪蘇、新和成兩家企業或將受益。
作為一家國際性公司，安迪蘇運營總部位于法國安東尼，在全球共有六大生產基地。2006 年1月，中國化工集團公司全資子公司中國藍星以 4 億歐元完成對法國安迪蘇集團的收購，填補了中國蛋氨酸生產的空白。
從營收構成上看，安迪蘇主營業務包括蛋氨酸、維生素和其他動物飼料添加劑產品，截至目前，公司蛋氨酸現有產能 49 萬噸/年，市場份額全球第二，其中在液體蛋氨酸領域全球第一；維生素產能約5000噸，全球市占率約13%，排名全球第五。
新和成主營產品包括維生素E、維生素A、維生素C、蛋氨酸、維生素D3、生物素、以及香精香料等。自1999年成立以來，新和成堅持產業鏈一體化戰略發展，目前已經成為全球四大維生素生產企業之一。
從營收構成上看，維生素產品收入占新和成總收入的比重約為60%。其中，公司VA年產能10000噸，位居世界第一，VE年產能20000噸，位居世界第二。此外，公司現有蛋氨酸年產能為15萬噸，另有15萬噸生產線在建，位居世界前五位。
除了天然氣漲價這一風險之外，萊茵河水位下降也成為部分化工股走強的驅動力。據外媒報告，當前萊茵河水位已降至危險低點，由于萊茵河水位太低，通過航運用于發電的煤炭運輸量不足。
目前，德國兩大化工巨頭巴斯夫和科思創是世界重要的MDI供應商。截至2021年末，萬華化學擁有全球最大的MDI產能，其產能達到260萬噸/年，全球市場份額為27.5%
；其次為巴斯夫，MDI產能達到179萬噸/年，市場份額為19%；科思創MDI產能為166萬噸/年，市場份額為17.6%，位居第三位。
業內人士分析，若因萊茵河水位下降導致航運受到制約，貨物運輸可能由陸路代替，進而帶來成本的增加。受此影響，萬華化學昨日大漲大漲5.28%，今日繼續上漲1.7%。
