短短一周，星巴克和瑞幸、麥當(dāng)勞和肯德基等品牌都因“漲價(jià)”話題輪番站上微博熱搜。其中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從麥當(dāng)勞和肯德基方面了解到，這一輪價(jià)格上漲實(shí)際發(fā)生于去年12月份，星巴克方面則主動(dòng)官宣今年價(jià)格還會(huì)繼續(xù)漲，國(guó)內(nèi)方便面巨頭們雖然也因漲價(jià)傳聞登上微博熱搜，但一致否認(rèn)了有調(diào)價(jià)動(dòng)作。
據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，在A股市場(chǎng)已有18家食品飲料上市公司發(fā)布了產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告，包括油鹽醬醋、冷凍米面、奶酒飲料、休閑零食在內(nèi)的產(chǎn)品漲幅達(dá)2%~30%不等。從披露的原因來(lái)看，幾乎沒(méi)有哪家食品企業(yè)可以輕松扛下原料、包材、運(yùn)輸、人工、能源五座成本上漲大山。
盡管目前壓力不小，但業(yè)內(nèi)人士表示，一旦原輔料價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)，行業(yè)成本壓力趨小疊加提價(jià)效應(yīng)，將有望在今年增厚相關(guān)公司盈利能力。安井食品（603345，SH）方面也向記者表示，去年成本上漲過(guò)快導(dǎo)致行業(yè)普遍出現(xiàn)提價(jià)動(dòng)作，在價(jià)格傳導(dǎo)和市場(chǎng)動(dòng)銷表現(xiàn)方面，盡管不能與2020年相比，但仍是符合公司預(yù)期的。
原料走勢(shì)有漲有跌
去年10月，海天味業(yè)（603288，SH）回應(yīng)股價(jià)異動(dòng)后率先開(kāi)啟一波漲價(jià)潮，之后，恒順醋業(yè)(600305，SH）、加加食品(002650，SZ）、雪天鹽業(yè)（600929，SH）等調(diào)味品，安井食品、海欣食品（002702，SZ）、三全食品（002216，SZ）等速凍品公司紛紛跟進(jìn)。緊接著，克明食品（002661，SZ）、安琪酵母(600298，SH）、海融科技(300915，SZ）、立高食品(300973，SZ）等面食烘焙類上市公司坐不住了，與熊貓乳品（300898，SZ）、祖名股份(003030，SZ）、洽洽食品（002557，SZ）、涪陵榨菜(002507，SZ）共同舉起提價(jià)大旗。
為何提價(jià)？大都是被成本逼的。2月22日，安井食品在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：一方面去年漲幅較大的大豆與油脂依舊維持在高位，尤其是今年棕櫚油價(jià)格仍在上行態(tài)勢(shì)中；另一方面，如天然氣等工業(yè)化費(fèi)用的上漲也給企業(yè)帶來(lái)一定的壓力；此外，用工成本的漲幅同樣顯著，除了以勞動(dòng)派遣方式錯(cuò)峰交換勞動(dòng)力資源外，為吸引員工進(jìn)工廠，公司在福利待遇方面也有所加強(qiáng)。
受上述因素影響，截至2021年第三季度，部分食品企業(yè)的收入不斷增長(zhǎng)但利潤(rùn)卻出現(xiàn)下滑，甚至少數(shù)企業(yè)已面臨虧損。
2月22日，安琪酵母在公告中提到，近一年毛利率下滑主要是受原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的單位營(yíng)業(yè)成本大幅上漲影響。在成本方面，2021年1~9月公司主營(yíng)業(yè)務(wù)原材料占比為62.16%，較2020年上升7.17個(gè)百分點(diǎn)。
安琪酵母表示，受上游甘蔗和甜菜周期性減產(chǎn)及新冠疫情帶動(dòng)下游糖蜜酒精需求上升的雙重影響，2018年、2019年、2020年、2021年1~9月公司生產(chǎn)所需的主要原材料糖蜜及葡萄糖母液均價(jià)為796.23元/噸、779.39元/噸、940.25元/噸、1227.61元/噸，呈現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。
在糖蜜單價(jià)大幅上漲及公司加大糖蜜采購(gòu)量的雙重背景下，安琪酵母已采取產(chǎn)品提價(jià)、戰(zhàn)略備貨等措施緩解成本端壓力，其提價(jià)幅度約在20%~30%不等，為近十年最高。
好在今年一些企業(yè)的原料成本壓力已有所改善。青菜頭收購(gòu)價(jià)格的上漲是涪陵榨菜提價(jià)的主要原因。2021年11月15日，涪陵榨菜發(fā)布部分產(chǎn)品提價(jià)公告稱，各品類上調(diào)幅度3%~19%，這是基于主要原料、包材、輔材、能源等成本持續(xù)上漲，及公司優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品帶來(lái)的成本上升。
“包材占成本比例約為20%，原材料占比約為45%，今年成本上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素為原材料價(jià)格上漲。”涪陵榨菜在過(guò)往投資者關(guān)系活動(dòng)公告中曾表示，2021年青菜頭成本為1100元/噸左右，預(yù)計(jì)2022年青菜頭價(jià)格將會(huì)回落至合理區(qū)間。
2月14日，涪陵榨菜在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，目前的青菜頭收購(gòu)到廠價(jià)為800元/噸，加工成品率為3:1。原材料成本較2021年上半年已出現(xiàn)回落跡象。
有企業(yè)春節(jié)調(diào)價(jià)，現(xiàn)終端反應(yīng)尚可
生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過(guò)后，豆油棕櫚油繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲的格局，價(jià)格再度創(chuàng)新高，尤其是棕櫚油已經(jīng)屢創(chuàng)歷史新高，處于天花板的位置。截至2月18日，豆油市場(chǎng)均價(jià)10736元/噸，價(jià)格較月初上漲4.64%；棕櫚油市場(chǎng)均價(jià)11880元/噸，價(jià)格較月初上漲8%。
2月16日，以棕櫚油為原料的方便面產(chǎn)品漲價(jià)傳聞登上微博熱搜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也致電了盒馬、永輝超市、麥德龍、大潤(rùn)發(fā)、百聯(lián)、全家旗下的部分門店。一位聯(lián)華超市店員表示：“供應(yīng)商說(shuō)可能會(huì)漲價(jià)，因?yàn)樵牧蠞q價(jià)，一些方便面、面包都要小幅上漲，具體什么時(shí)候漲還不知道。”而針對(duì)方便面調(diào)價(jià)問(wèn)題，其他門店則表示“沒(méi)見(jiàn)漲價(jià)”、“并不清楚”或是“沒(méi)有收到通知”。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，方便面是個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，如果方便面企業(yè)想要在接下來(lái)的比拼中獲勝，除了要靠產(chǎn)品創(chuàng)新、升級(jí)走高端化路線來(lái)維持市場(chǎng)份額和毛利空間外，還需要靠提升供應(yīng)鏈效率和營(yíng)銷水平來(lái)降低成本，鞏固市場(chǎng)地位和提升盈利能力。
的確，方便面行業(yè)在過(guò)去一年內(nèi)承受著不小的業(yè)績(jī)壓力。據(jù)康師傅披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，其方便面業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利潤(rùn)同比雙雙下滑。一位經(jīng)銷商對(duì)記者稱：“雖然我也沒(méi)有看到正式通告，但據(jù)上家說(shuō)康師傅有四款商品的價(jià)格會(huì)上浮，一包漲幾毛錢。”但康師傅方面則告訴記者，目前沒(méi)有收到相關(guān)訊息，最終還是以企業(yè)官方聲明為準(zhǔn)。
而在A股市場(chǎng)，同為面類企業(yè)的克明食品受棕櫚油價(jià)格波動(dòng)的影響較低，自發(fā)布調(diào)價(jià)公告以來(lái)，公司在終端環(huán)節(jié)已基本落實(shí)價(jià)格變動(dòng)。2月22日，克明食品證券部工作人員向記者表示：“因?yàn)槊娣奂皰烀骖惍a(chǎn)品剛好選擇在春節(jié)前提價(jià)，銷售旺季會(huì)沖減一些負(fù)面影響，所以從1月的情況看，整體還不錯(cuò)，市場(chǎng)的反應(yīng)是比較良性的。”
上述人士進(jìn)一步表示：“目前小麥價(jià)格依舊在近三年來(lái)比較高的位置，公司的提價(jià)幅度僅能覆蓋成本的上漲，價(jià)格傳導(dǎo)至下游市場(chǎng)時(shí)，如果一些經(jīng)銷商整體運(yùn)營(yíng)能力比較強(qiáng)，終端最終提價(jià)的幅度可能會(huì)低于公告幅度，甚至不調(diào)整終端價(jià)格都有可能。”
調(diào)價(jià)效果短期尚難明顯顯現(xiàn)
“一般而言，PPI向CPI傳導(dǎo)的時(shí)間滯后程度與商品庫(kù)存的更新周期息息相關(guān)，因此食品類商品的漲價(jià)聲音總是此起彼伏。”一百貨公司總經(jīng)理助理張佳（化名）向記者表示，從原料上漲、出廠提價(jià)及層層經(jīng)銷到達(dá)消費(fèi)者手中，或許經(jīng)歷幾周或許數(shù)月，就算是同一商超品牌的不同門店，因?yàn)檫M(jìn)貨的批次不同，也可能出現(xiàn)不同的價(jià)格波動(dòng)。
“上游的價(jià)格變動(dòng)在傳導(dǎo)給下游時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)失真，就算是經(jīng)銷層面出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整，消費(fèi)者未必能立刻察覺(jué)，調(diào)價(jià)都是被動(dòng)為之，”張佳表示，但漲幅過(guò)大的話，消費(fèi)者也可以尋找到替代商品反噬銷量，因此無(wú)論是經(jīng)銷商還是食品企業(yè)都在一定程度地削薄利潤(rùn)、消化成本。
針對(duì)單一產(chǎn)品提價(jià)的祖名食品2021年11月9日公告稱，鑒于各原輔材料、人工、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲，對(duì)部分植物蛋白飲品（主要是自立袋豆奶）的出廠價(jià)上調(diào)15%~20%不等，本次部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整有助于緩解公司成本上升壓力，但可能對(duì)市場(chǎng)銷售造成一定影響。
對(duì)此，祖名食品證券部人士向記者表示，調(diào)價(jià)原因主要是原輔料和水電氣都在上漲，價(jià)格本身就好幾年沒(méi)有調(diào)整，上調(diào)幅度事實(shí)上還不能抵消原材料的漲幅，只是相對(duì)減緩了部分成本壓力。
那么調(diào)價(jià)實(shí)施之后，公司產(chǎn)品的動(dòng)銷反饋又如何呢？“目前價(jià)格傳導(dǎo)是順利的，每個(gè)產(chǎn)品調(diào)價(jià)一般是要幾個(gè)月的消化過(guò)程，到最后肯定是會(huì)接受的，一開(kāi)始可能有點(diǎn)敏感，都是正常的。”上述人士認(rèn)為。
PPI與CPI的剪刀差，剪去的是企業(yè)的中間利潤(rùn)，張佳表示，對(duì)于企業(yè)而言，一方面可以通過(guò)成本轉(zhuǎn)嫁與降低管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用來(lái)消化部分PPI傳導(dǎo)過(guò)來(lái)的漲價(jià)壓力，另一方面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也能應(yīng)對(duì)本輪漲價(jià)潮。
對(duì)投資者而言，可能更關(guān)心目前提價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)是否已經(jīng)顯現(xiàn)？
對(duì)此，克明食品方面告訴記者：“提價(jià)只是作為影響業(yè)績(jī)的一個(gè)因素，2021年公司二季度虧損是因?yàn)檎w的品項(xiàng)結(jié)構(gòu)不太好，所以我們?cè)谌募径茸鞒隽苏{(diào)整，目前環(huán)比呈現(xiàn)了一個(gè)良性的發(fā)展，品項(xiàng)結(jié)構(gòu)好的時(shí)候?qū)I(yè)績(jī)的影響是比較直觀的。”
