美股四季報披露窗口期，鋰礦股強(qiáng)勁反彈。
2月15日夜盤，STANDARD LITHIUM（標(biāo)準(zhǔn)鋰業(yè)公司）大漲13.15%，因?qū)幍聲r代、贛鋒鋰業(yè)而被國內(nèi)投資者相對熟悉的LAC上漲10.12%。
全球鋰業(yè)龍頭的美國雅保公司，當(dāng)晚也取得了超過6%的上漲。
在此之前，美股鋰礦板塊也出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。若從2021年11月下旬的高點算起，雅保股價最大出現(xiàn)了32.3%的下跌，這一跌幅大概處于A股同業(yè)公司跌幅的中位數(shù)附近。
不過，隨著1月底股價的企穩(wěn)，至今雅保公司已經(jīng)收復(fù)前期下跌的半數(shù)“失地”。
去年11月高點為291.01美元，今年1月下旬最低為197.14美元，目前公司最新股價為241.39美元。
可能是受到外盤同業(yè)公司反彈影響，2月16日早盤A股鋰礦板塊有所異動，Wind鋰礦指數(shù)一度沖高超過3%。
不過，雖然美股鋰礦板塊近期反彈明顯，但是尚不能斷定A股同業(yè)拐點的確立。
因為，內(nèi)外盤鋰礦股運(yùn)行節(jié)奏上存在一定差異。
自2020年下半年行業(yè)見底以來，內(nèi)外盤運(yùn)行方向都是上漲。只是，在2021年9月中旬，A股鋰礦股第二次與基本面背離下來后，外盤鋰礦股仍然維持了兩個月的上漲趨勢。
以各自龍頭雅保、天齊鋰業(yè)為例。后者股價高點于2021年8月30日出現(xiàn)，而前者的上漲趨勢則一直延續(xù)至同年11月22日。
市場人士分析，外盤鋰礦股夜盤的集體上漲，則可能與即將發(fā)布的四季報盈利增長預(yù)期有關(guān)。
比如澳洲格林布什的股東方，便包括了天齊鋰業(yè)與雅保公司，前者因鋰精礦價格漲價2021年業(yè)績增長明顯，雅保公司自然也符合同一邏輯。
另據(jù)華西證券晏溶團(tuán)隊追蹤數(shù)據(jù)顯示，Mt Greenbushes2021年H2鋰精礦長協(xié)價為592美元/噸，2022年H1定價已上漲至1770美元/噸。
此外，卡特林礦山（Mt Cattlin）2021年分季度鋰精礦長協(xié)價分別為386/560/796/1595美元/噸，2022年Q1長協(xié)價已經(jīng)達(dá)到2500美元/噸CIF（6.0%）。
需要指出的是，包括上述在內(nèi)的澳洲在產(chǎn)礦山鋰輝石供給，此前已經(jīng)通過參股或者簽訂長協(xié)協(xié)議等方式鎖定，可供外部市場化出售的鋰輝石資源十分有限。
按照晏溶團(tuán)隊預(yù)計，2022年澳洲6座礦山合計共生產(chǎn)259萬噸精礦，同比增加66萬噸，同比增長33.93%，依然會成為2022年全球鋰資源供給的主要增量來源。
不過，2022年鋰精礦增量中超80%部分來自于只供給自己股東的礦山，這與2020年鋰精礦增量中54%來自于外售礦山的情況截然不同，這意味著2022年第三方鋰鹽加工廠原材料供給將變得更加緊張，這也會進(jìn)一步推高外售礦山的鋰精礦定價。
原料供給緊缺的成本支撐下，下游碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品難言回落，整個行業(yè)景氣度及企業(yè)盈利預(yù)期繼續(xù)向好。
所以，整個行業(yè)的基本面毫無問題，A股鋰礦板塊延續(xù)了5個月的背離走勢何時結(jié)束，仍然取決于二級市場投資偏好、板塊輪動等因素。
有利的因素是，導(dǎo)致2021年鋰礦股下跌的高估值問題，如今正隨著相關(guān)公司的業(yè)績增長兌現(xiàn)，得到了明顯緩解。
